策略周报

　　市场流动性概况

    　　R007 由1.4952%增加至1.5222%，较前期增加了2.70 个bp；DR007 由1.4408%上升至1.4668%，较前期增加2.60 个bp。R007 与DR007 利差较前期增加了0.10 个bp。此外，中美利差在本周减小了6.28 个bp。

    　　本周资金净流出金额为211.04 亿元，资金净流入较上周增加了212.42亿元，其中资金供给为58.12 亿元，资金需求为269.16 亿元。具体来看，资金供给减少了479.75 亿元，其中融资净买入增加了408.44 亿元，股票分红减少了168.43 亿元，股票型ETF 净申赎减少了672.25 亿元，股票型基金与混合基金成立减少了47.51 亿元，资金需求减少了692.17 亿元。

    　　行业板块流动性跟踪

    　　本周中信一级行业大多数板块上涨，市场风格整体偏强，板块分化格局延续。从行业数量看，上涨板块多于下跌板块，涨幅面占据主导。通信板块表现最为突出，周涨幅达8.74%，同时电子、轻工制造等行业亦有小幅上涨。下跌方面，石油石化、煤炭板块领跌，跌幅分别为0.62%、0.54%。

    　　从拥挤度排名分位数来看，截止到本周最后一个交易日，传媒行业的综合拥挤度最高。

    　　风格板块流动性跟踪

    　　本周风格指数普遍上涨，成长与周期风格表现领先，分别上涨了4.66%、2.64%。从日均成交额占比来看，成长风格是市场最活跃的板块，占比达到59.72%，领先于其他风格。在日均换手率方面，成长风格保持最高，为2.78%，金融和稳定风格换手率处于相对低位。

    　　风险提示：本报告对于行业和风格指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；行业和风格指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；数据结果受统计口径与计算方法的影响，结果可能存在误差。