叉车行业点评：叉车景气回升 AI赋能无人化趋势

　　本期投资提示：

    　　2025 年5 月叉车内外销量均保持增长，体现下游景气度逐渐回升。根据中国工程机械协会数据，2025 年5 月我国叉车销量12.35 万台，同比增长11.8%，其中国内销量7.91 万台，同比增长9.3%，出口销量4.43 万台，同比增长16.6%。2025 年5 月，不含电动步行式仓储车辆（III 类车）叉车销量同比增长10.4%，其中国内销量增长9.9%，出口量增长11.5%。累计数据来看，2025 年1-5 月，我国叉车总销量60.18万台，同比增长9.3%，其中国内销量39.25 万台，同比增长6.7%，出口销量20.93万台，同比增长14.7%。

    　　叉车行业电动化趋势明显，国产品牌顺应趋势积极出海。电动化正在重塑全球叉车产业格局，根据WITS 数据，2024 年上半年全球叉车电动化率已达74.5%；根据中国工程机械工业协会数据，2024 年我国叉车电动化率已达73.6%（首次突破70%）。国产叉车相比海外品牌具备性价比、交期、锂电产业链领先三大优势，国际认可度持续提升，根据中国工程机械工业协会数据，2024 年我国叉车出口48.05 万台，同比增长18.5%，占总销量的37.4%；其中电动叉车出口37.87 万台，同比增长25.5%，占出口量的78.8%，电动化成为国产叉车参与国际竞争的核心优势。

    　　AI 技术赋能，智能物流催化无人叉车需求。仓储物流领域具备市场空间大、用人需求高、搬运任务高标准化等特征，在人力成本持续上涨、制造企业转型升级的背景下，传统依靠人力搬运的物流作业环节出现自动化、智能化转型的趋势。人工智能、物联网等技术正在深刻重塑叉车行业，以无人车、无人驾驶和无人系统为核心的智能物流成为行业发展趋势。

    　　无人叉车无需人工驾驶，采用导航技术，能实现24 小时自动完成各种搬运运输任务。

    　　无人叉车融合了叉车技术和AGV 技术，通过加载各种先进导引技术、构图算法、嵌入式车体软件、安全避让技术等，实现车辆的自动导引、搬运与堆垛功能，可以解决工业生产过程中物流量大，人工搬运劳动强度高等问题。基于多无人叉车协作的物流优化系统，可以解决搬运过程中被动等待时间过长，搬运效率低下的问题。根据新战略咨询数据，2024 年，中国无人叉车实现销量24500 台，同比增长25.64%，保持较快增速。

    　　叉车企业积极布局智能物流领域，打造新成长曲线。安徽合力：与华为在数据通信、无人智驾等关键领域纵深合作，并先后与顺丰速运、京东集团等头部物流企业达成战略合作，探索智能物流方案，共同打造标杆试点项目；杭叉集团： 2024 年在美国设立智能物流公司，2025 年2 月联合国自机器人拜访海创人形机器人产业创新中心，探讨人形机器人赋能物流行业，就合作生产更加智能化的物流机器人达成初步意向；中力股份：从产品级（搬马机器人）、模式级（行业定制化方案）、系统级（DAS 数智大脑实现全流程数智化管理）满足客户需求，6 月创新发布大会首次亮相具身拣选机器人，展出数智新仓打造未来仓储新图景；诺力股份：收购中鼎集成布局堆垛机设备，收购法国SAVOYE布局智慧仓储物流系统解决方案，2025 年4 月与浙江大学机器人研究院签署战略合作协议，联合开展具身智能物流机器人研发。

    　　重点关注：安徽合力、杭叉集团、中力股份、诺力股份。

    　　风险提示：行业竞争加剧；技术推进不及预期。