社会服务行业2025年五一假期数据点评：五一假期量增领跑 出入境旅游活力爆发

　　本报告导读：

    　　五一假期旅游市场表现彰显行业景气度，龙头景区与平台化企业业绩兑现值得期待。

    　　投资要点：

    　　投资观点：1）关注高中教育体制改革，推荐天立国际控股、学大教育。2）继续推荐新技术驱动的消费变革机会，推荐AI+消费主线：

    　　康耐特光学，小商品城，科锐国际。3）继续推荐情绪与体验消费，推荐老铺黄金、名创优品。4）传统零售调改与新渠道，推荐红旗连锁、步步高、重庆百货。

    　　五一假期量/价/收入同比2024 年增长。2025 年五一假期实现国内旅游出游合计3.14 亿人次，同比2024 年+6.4%、同比2019 年+61.0%；国内游客出游总花费1802.69 亿元，同比2024 年+8.0%、同比2019年+53.2%；客单价为574 元，同比2024 年+1.5%、同比2019 年-4.9%。

    　　国内景区表现亮眼，人次与营收齐齐增长。2025 年“五一”假期，黄山风景区接待游客14.7 万人次，同比增长13.7%；祥源文旅景区目的地度假业务经营数据显示，公司接待游客62.36 万人次，同比增长51.79%；营业收入4040.41 万元，同比增长50.47%；天目湖旗下景区5 月1 日至4 日接待游客人次较2024 年同期增长5.31%，营收增长6.55%；峨眉山市全域接待游客90.74 万人次，同比增长24.71%，综合收入8.3 亿元，同比增长15.82%；池州市4A 级以上景区接待游客79.72 万人次，同比增长32.46%，60 个乡村旅游观测点接待游客142.22 万人次，同比增长40.03%，九华山风景区接待游客23.42 万人次，同比增长29.93%；华山三特索道保障安全运营87小时，安全发车1.1 万车次，接待游客5.7 万余人次；宋城演艺全国12 大千古情景区游客人数和营收创新高，12 大《千古情》共演出379 场，同比增长24%，接待游客210 万人次，同比增长26%，高峰时单日演出105 场，接待游客60 万人次。

    　　国内文旅多点开花，出入境旅游活力爆发。携程数据显示，2025 年“五一”，入境游订单量同比激增130%，多元场景激发入境游活力。

    　　同程旅行数据表明，国内旅游热度或创历史新高，呈现“城市大休闲、乡村微度假”特点。出境游方面，越南河内等周边国家城市热度高，出入境旅游市场迎新局面。据途牛搜狐号数据，境内游热度飙升，自驾游热度增长尤为显著，出游人次同比增长近40%；出境游市场火爆，自由行和跟团游出游人次分别增长23%和18%。

    　　风险提示：需求复苏不及预期，天气不确定性。