计算机行业周报：物理AI全球加速！华为终端发布&合作伙伴大会！

　　本期投资提示：

    　　本周周报要点： 1）物理AI 全球加速，下一代AI 形态展现。2）华为召开终端发布&合作伙伴大会。3）重点公司更新：金山办公（WPS 365 带动B 端新成长，AI 带动C端付费率提升）、德赛西威（ 智驾订单近百亿，毛利率波动来自于会计准则变更）、税友股份（AI Agent 发布，每季度都有新产品）。

    　　GTC 2025 亮点：物理AI 全球加速，下一代AI 形态展现。 1）本周，英伟达GTC 大会持续演绎未来AI 方向，紧密协同机器人发展。此前发布Omniverse+Cosmos，未来可生成物理AI 数据应用于智驾+机器人。2）Omniverse“软核心”是英伟达物理AI第一步。实现路径包括两大步骤，底层能力包括RTX 四大核心技术、历代处理器架构升级的影响、Omniverse 的底层平台三大核心。3）Nvidia 在CES 发布Cosmos 世界基础模型。该模型经过2000 万小时视频训练，通过对于过去的视觉观测序列和当前的扰动，预测生成世界的物理状态。标志着英伟达迈向物理AI 的重要进展。

    　　华为召开终端发布&合作伙伴大会。1）昇腾Deepseek 一体机生态快速扩展，已有成熟案例。目前80 多家伙伴推出基于昇腾的deepseek 一体机，支持150 多个客户。中国工商银行已在行内大规模部署，支撑行内应用5 万的每天访问量，达到6000 多个并发访问量，为20 万员工提供服务。2）华为Pura X 新形态手机发布。首款全面搭载鸿蒙harmonyOS 5 的手机；普通版定价7499 起、典藏版定价9999；16：10 阔型屏，底层重构；主流应用鸿蒙化。3）Harmony Intelligence 小艺4 月10 日开放公测，AI 交互全面进化。全新UI 设计融入“呼吸感”视效；外屏支持自定义主题；语音交互拟人化；新增“智能选图配文”功能；可实现多终端协同；外屏可直接操控运动健康等高频应用。4）鸿蒙电脑预告，5 月发布。华为表示，2025 年将推出10 款以上鸿蒙PC产品，进一步扩展全场景生态。

    　　重点公司更新：金山办公（WPS 365 带动B 端新成长，AI 带动C 端付费率提升）、德赛西威（智驾订单近百亿，毛利率波动来自于会计准则变更）、税友股份（AI Agent 发布，每季度都有新产品）。

    　　标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

    　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。

    　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。

    　　标的4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

    　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。