黑电行业系列深度报告(三)新领域篇：AI赋能家电 黑电厂商积极拥抱AI趋势

家电历经普通家电-智能家电-AI 家电的演化，国产大模型的突破驱动新一轮AI家电的发展。

    早期的家电是纯物理操作的功能性产品，互联网的蓬勃发展带动了家电实现联网与初级交互功能，生成式人工智能的发展推动了家电由“被动响应”到“主动输出”。但曾经构建大模型往往需要巨额投资，而如今借助DeepSeek，企业可以用更少的投入来实现大模型的应用，给用户更好的体验。

    电视作为影音娱乐家电，AI TV 有望成为AI 驱动的智能家居系统的中心枢纽。

    电视作为影音娱乐类家电，同时拥有语音、视觉输出的天然优势，本身与生成式AI 的适配性极高，在大模型降本的驱动下，更低的使用成本有望打开更多的想象空间——连接、管理和控制各种设备。试想TV 作为家中的中控台，可以在全屋通过语音控制、通过大屏幕视图显示分布在家中各处的设备状态，并且可以远程监控、操控家中各类家电设备，这可能就是未来全屋智能发展的形态。

    黑电品牌积极拥抱AI 应用

    韩国品牌布局AI 数十年，通过芯片- 系统 - 生态三位一体构筑竞争壁垒；中国品牌积极拥抱大模型，有望在软件系统方面实现快速迭代、领先，DeepSeek 的应用实现了云端与终端的双重AI 增强，将传统电视的硬件堆砌升级为算法驱动的智能系统。

    1）三星电视：“软硬”兼施，AI 电视领跑行业。三星作为全球领先的消费电子巨头，拥有独特的产业链优势，构筑了一条从芯片- 系统 - 生态的三位一体式的 “护城河”。三星电视搭载NQ8 AI Gen3 芯片，软件系统方面发布VisionAI，生态层面可与SmartThings 系统集成各类家电产品，将屏幕定位为更智能生活的中心枢纽。

    2）海信视像：率先接入DeepSeek 大模型，积极推动AI 端侧应用。海信视像目前已有涵盖AI 芯片、AI 算法大模型、及全场景应用的完整生态体系。在AI 芯片方面，自研AI 画质芯片，控股乾照光电与信芯微；在AI 大模型方面发布自研星海大模型，并率先集成DeepSeek；在场景应用方面，落地AI 赋能电视、并从电视延伸至 AR/AI 眼镜、车载显示，构建 “显示无处不在” 的生态。

    3）TCL 电子：多品类接入，构建 “AI + 终端” 生态。TCL 电子早在5 年前就提出 AI 布局以 “AI x IoT” 战略，2024 年也发布伏羲大模型，在DeepSeek的接入下，未来将AI 技术应用于智能家居设备的联动，通过电视作为核心入口，实现全屋智能设备的协同控制。旗下雷鸟创新在AR 领域表现突出，根据洛图科技，2024 年雷鸟创新以35.6%的份额排在中国消费级AR 市场首位。

    投资建议

    电视行业高端化短期竞争依然聚焦显示效果，长期来看AI 赋能下的生态建设将是根本。我们认为能够实现从芯片、系统、到应用生态全方位整合的家电厂商，有望在新一轮的AI+浪潮中取得竞争优势。在软件层，大模型时代的思维，恰是日韩品牌所无法企及的高度。在应用层，黑电消费电子属性天然赋能电视在AI家电的浪潮中有望成为核心受益板块。推荐海信视像、TCL 电子。

    风险提示

    产业化进展不及预期风险、全球经济下行风险、市场竞争加剧风险。