海通通信一周谈：CRU发布数据中心光纤光缆需求预测 四部门联合印发《人工智能生成合成内容标识办法》

　　投资思路：业绩超预期&国产算力等核心方向

    　　3月组合：翱捷科技、中国电信、中国联通、科华数据、网宿科技、移远通信、广和通、博创科技、华工科技、烽火通信等。

    　　建议关注：

    　　1、端侧：翱捷科技/移远通信/广和通/美格智能/中兴通讯等。

    　　2、ASIC：翱捷科技/盛科通信/中兴通讯/寒武纪等。

    　　3、IDC/液冷：世纪互联/万国数据/网宿科技/润泽科技/光环新网/英维克/申菱环境等。

    　　4、网络侧：中兴通讯/锐捷网络/紫光股份/烽火通信/菲菱科思等。

    　　5、高速铜缆：新易盛/博创科技/瑞可达/兆龙互连/汇绿生态/沃尔核材等。

    　　6、光模块：中际旭创/新易盛/光迅科技/华工科技/汇绿生态/联特科技/德科立/剑桥科技等。

    　　7、CPO/硅光：太辰光/天孚通信/仕佳光子/博创科技/源杰科技/光库科技/长光华芯/罗博特科/腾景科技等。

    　　8、PCB：沪电股份/深南电路/方正科技等。

    　　9、美股：AAOI、Credo、Maxlinear、ANET、Coherent、Lumentum、AVAGO、MARVELL、AXTI等。

    　　风险提示：中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期；行业需求低于预期。