计算机行业周观察：“AI+数据要素”有望挖掘数据变现新潜力

　　我们认为AI 跟数据要素结合有望诞生数据变现新方式，当前国家统筹数据侧、算力侧基础设施发展，国产AI 全产业链面临历史性成长机遇，继续重点关注AI Infra、国产算力、AI 应用、数据要素重点环节等布局机会。

    　　公共数据资源授权运营落地加速，央企据要素市场化价值化推进。本月初国家公共数据资源登记平台正式上线运行，主要负责办理中央和国家机关及其直属机构、中央企业的登记业务。截至3 月11 日，国家登记平台与8 个已完成建设的省级平台顺利实现互联互通，已公示公共数据资源475 项，覆盖38个国民经济行业大类。平台上线同日，国家发改委、数据局发布关于建立公共数据资源授权运营价格形成机制的通知，同时出台《公共数据资源授权运营实施规范（试行）》、《公共数据资源登记管理暂行办法》，进一步规范了公共数据资源授权运营。3 月11 日，国家数据局副局长陈荣辉在北京主持召开推进中央企业数据开发利用工作座谈会，号召各央企要发挥“排头兵”的带动作用，加强自身数据创新应用的同时，把更多有价值的数据供出来。

    　　下一步，国家数据局将加强统筹协调，联合国务院国资委，推进国有企业数据效能提升行动，多措并举推动中央企业数据要素市场化价值化。

    　　8 大国家算力枢纽节点建设全面启动，算力基础设施环节高景气度持续。据央视，截至目前我国全面启动 “东数西算” 工程已满 3 年，8 个国家算力枢纽节点全部启动建设，10 个国家数据中心集群完成布局，构建起 “核心 +边缘” 的多层次算力供给体系。据通信产业网援引工信部数据，截至2024年三季度末我国算力总规模达268EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算，以FP32单精度计算），算力应用项目超过1.3 万个，在用算力中心机架总规模超过880 万架标准机架，算力总规模居世界前列。同时，中国58.3％的算力中心已连接到国家骨干网，国家算力枢纽节点已全面实现20 毫秒时延保障能力，全国65％的省市可以在5 毫秒内接入一个算力数据集群。

    　　国产AI 大发展，重视AI 全产业链历史性布局机会：1、AI Agent 有望成为数据要素变现重要途径之一，看垂直领域数据资源商、应用服务商、数据工程服务商及国资基础设施厂商，重点关注通行宝（交通）、盛视科技（口岸）、国新健康（医疗）、博思软件（医疗）、中科江南（医疗）、上海钢联（大宗商品）、久远银海（医疗）、航天宏图（遥感）、德生科技（民生）、星环科技（数据工程服务）、太极股份、易华录、云赛智联、深桑达；2、国家主导8 大算力枢纽建设，国产大模型、Agent 持续发展，看好AI Infra、国产算力、AI 应用。国产算力链，公有云领域阿里系关注数据港、润建股份（通信）、奥飞数据、万国数据、世纪互联；华为系关注神州数码、拓维信息；上游芯片和服务器关注海光信息、中科曙光、浪潮信息、寒武纪。云服务环节，公有云重点推荐阿里巴巴，私有云&混合云重点推荐深信服、品高股份。

    　　大模型私有化部署继续重点推荐星环科技、智微智能等。AI 应用推荐卡位优质场景的细分龙头，关注金山办公、用友网络、金蝶国际、泛微网络、卫宁健康、讯飞医疗科技、科大讯飞、华宇软件等。3、邻近一季度末，市场对上市公司25Q1 业绩情况关注度明显提升，结合行业经营情况以及部分公司公开订单分析，建议关注海光信息、同花顺、指南针、深信服、赛意信息、品高股份、科远智慧、道通科技、智微智能等标的。

    　　风险提示：政策落地不及预期；AI 发展不及预期；行业竞争加剧风险。