机械设备行业双周报：关注机器人短期波动风险

　　行情回顾：

    　　机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周下跌1.49%，跑输沪深300指数0.07个百分点，在申万31个行业中排第20名；申万机械设备板块本月至今上涨13.95%，跑赢沪深300指数11.48个百分点，在申万31个行业中排名第2名；申万机械设备板块年初至今上涨15.05%，跑赢沪深300指数15.64个百分点，在申万31个行业中排名第2名。

    　　机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年3月13日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，工程机械板块涨幅最大，为3.93%。其他板块表现如下，专用设备板块下跌0.43%，通用设备板块下跌1.35%，轨交设备Ⅱ板块下跌2.08%，自动化设备板块下跌5.94%。

    　　机械设备个股涨跌情况：截至2025年3月13日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为美心翼申、浩淼科技、恒工精密，涨幅分别为97.19%、97.18%、61.27%。

    　　机械设备板块双周跌幅前三个股分别为埃夫特、新时达、斯莱克，跌幅分别为25.32%、23.92%、22.64%。

    　　机械设备本周估值：截至2025年3月13日，申万机械设备板块PE TTM为29.58倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PE TTM分别为37.67倍、26.83倍、18.48倍、23.35倍、48.36倍。

    　　机械设备行业周观点：

    　　机器人：近期，人形机器人产品更新、政策、AI大模型等多因素叠加，催化机器人及细分板块轮动上涨。英伟达GTC大会将于3月举行、Figure AI将于30天内展示重大更新，叠加后续人形机器人企业发布产品更新视频，有望进一步刺激行情向上，看好中长期趋势，建议关注短期波动风险。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。

    　　工程机械：2025年2月挖机内销同比大幅增长，主要系去年春节假期在2月，基数相对较低。随着专项债的资金加速落地至项目中，开工率提升将有效支撑国内需求增加，预计销售旺季内销将延续回暖趋势。出口方面，俄乌冲突一旦结束，重建乌克兰将加快提上日程，国内企业有望迎来新机遇，持续看好产品出海逻辑。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

    　　风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。