基础材料行业周报(第四十一周):国内政策发力延续 有色板块或震荡

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:李斌/马晓晨 日期:2024-10-13

  本周观点:国内政策力度加大,有色板块或整体偏强节后国内政策发力预期仍在升温,周六国新办举行财政方面发布会,主要涉及地方化债、补充银行资本金、扩充专项债使用等内容,强调预期管理,增量政策偏积极。海外方面,上周四美国公布9 月CPI 数据,同比增长2.4%超市场预期。多重利好下,有色金属价格上周整体偏强震荡。基本金属方面,政策延续发力,但在当前价格位置下,铜、铝等品种基本面情况或出现一定分化,建议投资者关注高铜价抑制需求的风险。贵金属方面,市场押注美联储11 月降息步伐有所放缓,预计金价短期高位震荡。锂方面,根据SMM周度库存样本数据,国内社库延续去库,但伴随下游旺季补库节奏放缓,供给端部分检修减产临近尾声,预计碳酸锂价格存在走弱预期,长期看,供给仍处于过剩,锂价长期看依旧偏弱。

      重点公司及动态

      金价预计高位偏强,本周推荐低估值山东黄金(H 股)子行业观点

      1)基本金属:强政策预期与现实博弈,基本金属价格或出现分化行情;2)贵金属:市场对美国11 月降息预期回落,金价短期或高位震荡;3)稀土:

      政策发力延续,稀土价格短期或偏强震荡;4)钴锂:供给端回升预期升温,碳酸锂价格或偏弱震荡。

      风险提示:经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。