宏观动态报告:国务院新闻办公室举行新闻发布会 美国8月核心PCE环比创5月来新低(2024年9月23日-9月29日)

类别:宏观 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:胡玉玮/杨旭泽 日期:2024-10-03

  核心观点

      本周重点关注三方面政策:(1)国务院新闻办公室举行新闻发布会。这次会议的重点在于稳定增长、提振市场信心,以支持经济高质量发展。(2)中国央行宣布降准降息,体现了央行灵活运用货币政策工具,精准调控,加大逆周期调节力度,支持实体经济发展的决心。( 3)美国8 月核心PCE 环比创5 月来新低。8 月PCE 数据喜忧参半。通胀整体放缓,但核心通胀仍有韧性,其他经济数据也显示出一些疲软迹象。

      摘要

      1、国务院新闻办公室举行新闻发布会。

      简评:这次会议的重点在于稳定增长、提振市场信心,并引导资金流向实体经济,以支持经济高质量发展。更宏观的角度来看,这次会议的政策组合拳体现了中国政府在经济下行压力加大背景下,积极作为、稳定预期、促进经济高质量发展的决心。通过降低融资成本、刺激信贷需求、提振市场信心等一系列措施,力图稳定经济增长,并引导资金流向实体经济,支持科技创新、产业升级等重点领域。从长期来看,吸引更多中长期资金入市,不仅有利于稳定市场,也有利于推动上市公司注重长期价值创造,促进资本市场健康发展。这也有利于引导资金流向实体经济,支持创新驱动发展战略,最终实现经济高质量发展。

      2、中国央行宣布降准降息。

      简评:这次降准释放了约1 万亿元的长期流动性。它有多重意义:

      补充银行体系流动性、降低银行资金成本、稳定市场预期,并最终促进经济增长。当前中国经济面临下行压力,这次降准有助于稳定金融市场,提振市场信心。此外,这次降准也为后续的货币政策操作留出了空间。

      央行表示,年内可能还会择机进一步下调存款准备金率,这预示着未来货币政策将继续保持稳健偏宽松的基调,以支持实体经济发展。这次降准和降息的政策组合,体现了央行灵活运用货币政策工具,精准调控,加大逆周期调节力度,支持实体经济发展的决心。这对于稳定市场预期,促进经济复苏具有积极意义。

      3、美国8 月核心PCE 环比创5 月来新低。

      简评:美联储密切关注的“超级核心通胀指标”(不包括住房和能源的核心服务成本)连续第二个月上涨0.2%,虽然增速缓慢,但也值得关注。综合来看,8 月PCE 数据喜忧参半。通胀整体放缓,但核心通胀仍有韧性,其他经济数据也显示出一些疲软迹象。美联储在未来的货币政策决策中,需要权衡通胀、就业、经济增长等多重因素。市场对降息的预期升温,但美联储是否会大幅降息,仍存在不确定性。未来的经济数据,特别是就业和通胀数据,将对美联储的决策产生重要影响。