国泰君安晨报
重点推荐:
1、策略,方奕团队认为,全球主权基金资产管理规模现已突破30 万亿美元;资产配置结构整体以股为主;10 年年化平均回报率为6.6%,高于同期60/40 组合的5%;资产配置策略及流程上守正创新;资产配置趋势可概括为三个转向。
2、非银,刘欣琦团队认为,国务院印发保险业“新新国十条”,引导行业在防范化解风险的前提下实现高质量发展,预计头部险企更受益,维持“增持”。
3、煤炭,黄涛团队认为,当前日耗仍维持高位,煤价下行时点可能比预想的延后。动力煤:日耗高位带动短期煤价回升,短期内可能都以稳为主;焦煤:价格拐点已现,反弹首选。
4、零社,刘越男团队认为,8 月出口增速改善印证海外需求仍向好;期待10 月亚马逊秋促+感恩/圣诞+黑五网一旺季到来,叠加海运价格调整、部分公司上年基数效应,Q4 出海板块有较好表现。
5、地产,谢皓宇团队认为,一方面,房企资产净减少还在提速,盈利首次转亏;另一方面,继续降杠杆、去库存,为“瘦身”后再重新出发蓄力。