电子板块推荐点评:自动驾驶步入商业推广期 海内外协同推进

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:舒迪/刘校 日期:2024-07-10

  投资要点:

      百度“萝卜快跑”订单量不断增加,自动驾驶加速渗透。近期百度旗下无人驾驶网约车“萝卜快跑”成为热门话题,据百度24Q1 季报披露,截至2024 年4 月19 日,“萝卜快跑”无人驾驶出租车已经累计600 万订单,其中24Q1 自动驾驶订单约82.6 万单,同比增长25%。

      在体验感方面获得了诸多好评,具备安静、舒适、便宜等多项优点。

      2024 年5 月份在百度的“Apollo Day”上,“萝卜快跑”计划于2024 年末在武汉达到收支平衡,并预计在2025 年实现盈利。

      Apollo ADFM(Autonomous Driving Foundation Model)模型支持L4级别的无人驾驶,第六代无人车价格降至约20 万元。5 月份的“ApolloDay”上,Apollo 发布了其第六代自驾方案,软件方面,配置了ADFM,为L4 级别自动驾驶专门设计,硬件上配备了新一代的传感器和计算平台;在商业化应用上,发布了第六代无人车,价格为20.46 万元,整车成本较上一代降低了60%,同时在运营和服务成本上不断降低,进一步推动了萝卜快跑的商业化进程。

      产业趋势明晰,产业链有望加速发展。除百度之外,特斯拉预计也将于2024 年8 月份发布“Robotaxi”;同时国内政策密集出台刺激无人驾驶的发展,2024 年初,五部门联合印发“车路云一体化”应用试点通知,涵盖主流一二线城市。建议关注电子行业相关的产业链上游各类传感器、连接器等环节以及特斯拉产业链相关企业。推荐标的:电连技术、联创电子、东山精密、世运电路等,相关标的:百度、宸展光电等。

      催化剂。产业链成本进一步降低;政策出台刺激行业发展。

      风险提示。技术迭代不及预期;竞争格局恶化。