家电行业2024年第8周周报:3月家电内销排产+17.6% 以旧换新有望刺激需求

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:荣泽宇 日期:2024-02-27

  本周行情回顾:本周家用电器板块涨幅为2.5%,跑输沪深300 指数1.21个百分点。从细分板块来看,上周家用电器板块在31 个申万一级行业涨跌幅中排名第29 位。子版块中白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部件均上涨, 分别为1.05%、5.98%、0.45%、4.08%、12.34%、8.91%。相关个股标的中禾盛新材、星光股份、小崧股份、宏昌科技、毅昌科技领涨,涨幅分别为23.82%、19.4%、16.46%、15.38%、15.06%;苏泊尔、九号公司、盾安环境、飞科电器、极米科技领跌,跌幅分别为7.9%、6.72%、2.36%、2.32%、1.33%。

      本周主要品类数据跟踪:(1)冰箱线上、线下销额分别同比上涨2.09%、下跌54.34%;( 2) 洗衣机线上、线下销额分别同比下跌19.95%、下跌57.71%;(3)空调线上、线下销额分别同比下跌57.76%、下跌86%;(4)彩电线上、线下销额分别同比下跌37.49%、下跌52.71%;(5)集成灶线上、线下销额分别同比下跌83.88%、下跌70.84%;(6)洗碗机线上、线下销额分别同比下跌61.81%、下跌81.1%;(7)扫地机器人线上、线下销额分别同比上涨2.83%、下跌21.77%;(8)电蒸锅线上、线下销额分别同比下跌23.5%、上涨50.17%。

      投资建议:我们认为需要把握“外销回暖、机器人赛道、第二增长曲线”三个主要逻辑,寻找2024 年家电行业板块与个股的投资机遇:1)外销回暖:

      全球化布局的海尔智家;智能短交通业务龙头的九号公司;海外市场品牌声量持续提高的石头科技。2)机器人:重点推荐国产服务机器人领军者的优必选;视觉交互技术扎实;相关标的有服务机器人品类丰富的萤石网络。3)多元增长曲线:特斯拉机器人重要合作商三花智控;汽零热管理业务快速发展的盾安环境;车载显示业务稳步推进的光峰科技;高速吹风机稳步放量的飞科电器。

      风险提示:需求不及预期、汇率波动风险、竞争加剧风险、技术创新风险