社服行业周报:全国消费促进月启动 消费市场有望平稳增长

类别:行业 机构:华龙证券股份有限公司 研究员:姬志麒 日期:2024-02-27

  消费市场实现良好开局。各大商圈人气旺盛,国货潮品持续旺销,全国示范步行街客流量、营业额同比分别增长32.9%和36.1%;文旅市场爆火出圈,国内游、出境游、入境游多点开花;网上年货节活动期间,全国网络零售额约1.2 万亿元。

      全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长8.5%。

      2024 年是商务部确定的“消费促进年,随着消费刺激政策持续落地,一季度消费市场有望实现平稳增长。

      2024 年节假期消费相关行业日均销售收入同比增长52.3%。

      据国家税务总局增值税发票数据显示,2024 年春节假期全国服务消费相关行业日均销售收入同比增长52.3%。旅行社及相关服务日均销售收入同比增长1.2 倍,旅游游览和休闲观光服务日均销售收入同比分别增长70%和40%。受春节返乡及出行旅游需求带动,住宿服务日均销售收入同比增长25.4%,其中,经济型连锁酒店、旅游饭店日均销售收入同比分别增长35.2%、11.5%。民宿服务提供个性化消费场景受到游客欢迎,日均销售收入同比增长68.8%。餐饮服务日均销售收入同比增长31.5%。

      正月十五到正月十六周末两天,国内旅游整体预订量同比2023 年增长超140%,其中,省内游、周边游订单量同比均增长超200%。一线城市地铁客运量数据跟踪:截至2024 年2月24 日,一线城市北京/上海/广州/深圳六日平均客运量分别为933/976/848/772 万人次,分别恢复至2019 年同期的87%/94%/96%/154%。国内国际客运航班日均执飞量数据跟踪:

      截至2024 年02 月24 日全民航执行客运航班量15504 架次,同比2019 年增长4%。

      投资建议:居民出行意愿仍然维持在高位水平,社会服务板块仍有望受益出行链景气延续。重点关注出行链中刚需属性较强的酒店标的,存在扩张预期、供给优质的旅游标的,以及客流逐渐修复、需求增长,且受益中长期发展红利的免税标的。包括:宋城演艺(300144.SZ)、中国中免(601888.SH)、众信旅游(002707.SZ)、锦江酒店(600754.SH)、天目湖603136.SH)、丽江股份(002033.SZ)、峨眉山A(000888.SZ)。

      风险提示:宏观经济下行风险、居民消费意愿下滑风险、市场竞争加剧风险、政策风险、重点关注公司业绩不达预期、引用数据来源发布错误数据风险、其他不可控风险。