AI行业跟踪报告第28期:国资委强调央企发力AI+ 英伟达FY4Q24业绩再超预期

类别:行业 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘凯 日期:2024-02-27

  英伟达FY4Q24业绩再超预期。英伟达召开2024 年第四季度财报电话会议,FY4Q24营收为221 亿美元,环比增长22%,同比增长265%。2024 财年收入为609 亿美元,同比增长126%。首席财务官科莱特·克雷斯指出,数据中心的营收增长主要由生成式AI 和训练驱动,估计过去一年数据中心收入的大约40%来自AI。展望2025财年第一季度,NVIDIA 预计将实现约240 亿美元的营收,上下波动为2%,这一预期超出了分析师预测的220 亿美元营收。

      FY4Q24 数据中心业务营收达到创纪录的 184 亿美元,环比增长 27%,同比增长 409%,得益于 NVIDIA Hopper GPU 计算平台和 InfiniBand 端到端网络,计算收入同比增长了 5 倍以上,网络收入同比增长了两倍。FY2024 数据中心收入为475 亿美元,同比增长两倍以上。

      国资委强调央企发力AI+。2 月19 日,国务院国资委召开“AI 赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调,要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神,推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。会议强调,中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划,深入推进产业焕新,加快布局和发展人工智能产业。

      作为网络空间安全与社会治理领域国家队、国投集团数字/科技板块的重要企业,国投智能充分发挥自身在公共安全行业的经验积累优势,研发推出国内首个公共安全行业大模型——美亚“天擎”及其信创一体机,赋能产业发展。“天擎”致力于打造公共安全领域业务智能化基座,重构公共安全的业务、产品和生态新模式。

      AI 利好频出:

      2023 年10 月26 日:Meta 表示,2023 年资本开支在270-300 亿美元,预计2024 年将在300-350 亿美元之间。

      2023 年12 月7 日:AMD 首席执行官Lisa Su 表示,AI 加速计算芯片市场预计到2027 年将达到4000 亿美元,这远高于AMD 在2023 年8 月的预测值1500亿美元。而2023 年市场规模为450 亿美元,2023 年至2027 年市场的年复合增速高达70%。

      2024 年1 月18 日:Meta 首席执行官扎克伯格宣布,Meta 计划在2024 年底前获得约35 万块来自英伟达的H100 GPU。

      2024 年2 月15 日:谷歌发布其大模型矩阵的最新力作——Gemini 1.5,将上下文窗口长度扩展到100 万个tokens。这意味着Gemini 1.5 Pro 可一次处理大量的信息——包括1 小时的视频、11 小时的音频、超过3 万行代码或超过70 万字的代码库。

      2024 年2 月16 日:OpenAI 发布首款文生视频模型Sora。扩散模型结合OpenAI大获成功的transformer,在视觉领域实现了与大语言模型类似的突破。模型可以生成最长60 秒的视频,并且在这个过程中,能够自己切换镜头。

      优势:足够大的网络架构+足够大的训练批次(batch size)+ 足够强的算力,做到训练集全局拟合(理解),使模型能够更好地还原细节,同时能够出现智能涌现能力;

      投资建议:海外云厂商持续布局AI,国资委强调国企发力AI,看好2024 年AI赛道景气度,建议关注:

      1、国产算力:海光信息、寒武纪、华为昇腾产业链2、光模块:中际旭创、新易盛、天孚通信、联特科技

      3、服务器:工业富联

      4、PCB:沪电股份、生益科技

      5、封测:通富微电、长电科技

      6、虚拟人:洲明科技

      7、机器视觉:奥比中光

      风险提示:AI 商业化不及预期 ;AI 产业链竞争加剧;下游需求不及预期