2023年8月中债登和上清所托管数据点评：8月信用债多增？

　　8 月托管数据有哪些需要关注？

    　　（1） 商业银行和广义基金持续增持

    　　整体来看，8 月，商业银行和广义基金持续增持。8 月末市场刚开始调整，托管数据方面整体反映不突出。

    　　商业银行主要券种托管规模环比增加7937 亿（上月增加4616 亿），主要增持地方政府债4737 亿。整体增加了主要利率债、信用债的配置3519 亿、9 亿。

    　　广义基金主要券种托管规模环比增加3064 亿（上月增加6243 亿），主要增持同业存单1093 亿。整体增加了主要利率债、信用债的配置569亿、796 亿。

    　　（2） 信用债托管规模由降转增

    　　8 月，信用债供给放量，机构普遍增持信用债。

    　　主要信用债（包括企业债、中票、短融、超短融）合计托管规模增加735 亿，环比增加0.52%（7 月为减少0.01%）。分债券类型来看，中票增加了961 亿，短融增加了232 亿，超短融、企业债分别减少了51亿、407 亿。在不考虑中债托管的中票情况下，分机构来看，广义基金、其他、保险机构、信用社、商业银行分别增持796 亿、80 亿、41亿、16 亿、9 亿；证券公司、境外机构分别减持49 亿、27 亿。

    　　风险提示：机构行为超预期、政策变化超预期、宏观经济下行风险