权益因子观察周报第35期：沪深300内因子表现有所改善 全市场价量因子继续强势

本报告导读：

    大类因子表现上，本周沪深300 内，超额收益较好的是盈利、市值、成长。中证500内，超额收益较好的是分析师、成长、北上资金。全市场内，超额收益较好的是价量、北上资金、市值。沪深300 指数增强组合本周超额收益为-0.14%；本年超额收益为0.18%。中证500 指数增强组合本周超额收益为-0.23%；本年超额收益为0.94%。

    摘要：

    公募指数增强 基金表现。截至2023年1月20日,沪深300增强基金今年收益排名前五的是易方达沪深300 精选增强A（010736.OF）、长信沪深300 指数增强A（005137.OF）、海富通沪深300 指数增强A（004513.OF）、西部利得沪深300 指数增强A（673100.OF）、300ETF增强（561000.SH),本年收益分别为10.7%、8.44%、8.32%、8.08%和4.71%,相对沪深300 指数的超额收益分别为2.7%、0.44%、0.32%、0.08%和0.05%。中证500 增强基金今年收益排名前五的是建信中证500 指数量化增强A（016267.OF）、嘉实中证500 指数增强A（008778.OF）、华泰柏瑞中证500 增强ETF（561550.SH）、民生加银中证500 指数增强A（012926.OF）、东方中证500 指数增强A（016323.OF),本年收益分别为6.33%、7.22%、7.19%、7.15%和5.55%,相对中证500 指数的超额收益分别为1.36%、0.62%、0.6%、0.55%和0.53%。

    单因子表现。沪深300 内，本周（2023-01-16 至2023-01-20）超额收益较好的因子是过去60 日盈利调整、单季度归母ROA、一个月涨跌幅。中证500 内，本周超额收益较好的因子是过去60 日盈利调整、单季度归母ROA、一个月涨跌幅。全市场内，本周超额收益较好的因子是预期EP20 日变化、一个月涨跌幅、EP 分位数。

    大类因子表现。本周沪深300 内，超额收益较好的是盈利、市值、成长。中证500 内，超额收益较好的是分析师、成长、北上资金。全市场内，超额收益较好的是价量、北上资金、市值。

    指数增强组合表现。截至2023 年1 月20 日，沪深300 指数增强组合本周收益2.49%，沪深300 收益2.63%，超额收益为-0.14%；本年收益8.19%，沪深300 收益8%，超额收益为0.18%，超额收益最大回撤为-0.79%。中证500 指数增强组合本周收益2.96%，中证500 收益3.2%，超额收益为-0.23%；本年收益7.53%，中证500 收益6.6%，超额收益为0.94%，超额收益最大回撤为-0.4%。

    附录。（1）单因子历史表现。（2）大类因子历史表现。（3）指数增强组合历史表现。

    风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险