信创系列专题(五):数据库:信创的关键环节

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:刘泽晶/刘熹 日期:2022-11-24

核心观点:数据库是IT核心基础软件,是信创发展到中期需要替代的关键环节,随着信创渗透进一步提升,数据库将具备极高的成长弹性。

    数据库是IT核心基础软件,未来五年市场规模CAGR达29%数据库是IT领域核心基础软件之一,是信创的核心品类。在数字经济的发展,新兴技术突破,数据类型丰富等驱动力作用下,我国数据库市场高景气持续。IDC预计,2025年,中国数据库管理软件市场规模为117.2亿美元,2021-2025年CAGR为29%。

    关系型数据库是主要品类,云原生、分布式数据库前景可观关系型数据库占数据库行业的比重超过60%,是数据库行业的重要品类。关系型数据库类型丰富:1)按部署方式可划分为本地部署、云原生两类。目前,Microsoft、AWS、阿里巴巴、华为、腾讯等云厂商在全球数据库市场份额迅速攀升,至市场前列。2)按架构可划分为集中式和分布式两类,集中式数据库中集群式仍然是主要选择;分布式数据库具备灵活架构、高经济性能、高可用性、易拓展性等优势,前景可观。

    党政和行业信创加速渗透,国产数据库将迎来重大发展机遇我国数据库企业持续扩容,已进入百花齐放的快速发展期。预计“十四五”期间,在数字经济快速发展,信创加速渗透等趋势下,国产数据库将迎来重大发展机遇,或具备相当广阔的替代市场空间:1)按增量市场统计,2021H2,我国关系型数据库市场-本地部署模式中,国外企业合计占比超过40%;2)按存量市场统计,以业务系统数量为计数单位,我国金融行业业务系统数量中,Oracle、DB2、MySQL三类份额超过87%。

    投资建议

    数据库是信创产业的核心品类。未来,随着国产数据库产品持续迭代升级,以及信创渗透率的持续加深,党政电子政务信创,金融、运营商等行业信创推进下,数据库软件或将迎来新一轮替代潮。相关受益标的包括:太极股份(人大金仓)、中国软件(达梦数据)、海量数据、星环科技、易华录、超图软件、新炬网络等。

    风险提示:宏观经济影响下游需求、中美博弈加剧、政策落地不及预期、市场竞争加剧