月度资金观测:北上资金持续流出 南下资金大幅流入

类别:策略 机构:国信证券股份有限公司 研究员:王开 日期:2022-09-30

  9 月以来一级市场先抑后扬。9 月以来一级市场单周资金募集量先减少后增加,9 月整体资金募集家数较8 月有所下降,募集金额有所回落。IPO 方面,9 月下旬IPO 募集情况有所好转,近两周募集家数30 家,共募集资金423.81亿元。定增方面,9 月下旬定增募资共计408.12 亿元,优于9 月中上旬。

      综合IPO、增发、配股三项数据看,9 月以来,三项数据总和较8 月有小幅回落,9 月下半月略优于上半月。

      9 月后单周限售解禁规模呈“V”型波动,单月限售解禁规模为6 月以来最低水平。8 月15 至21 日,8 月28 日以来,近五周单周限售累计解禁市值分别为1475.05 亿、673.21 亿、446.18 亿、961.67 亿和1653.51 亿。4 月以来,月度统计口径下的限售解禁规模持续上升,8 月整月限售解禁规模超6000 亿,为年初至今最高。整个9 月,重要股东二级市场增持67.02 亿,减持474.57 亿,净减持407.56 亿,9 月单月净减持额高于8 月。

      北上资金9 月持续流出近百亿,电新、银行、建筑装饰净流出领先。从流入节奏上看,北上资金在7-8 月维持相对平衡状态后,于9 月再次流出,陆股通9 月单日流入流出波动加大,最大净流入达147.53 亿,单日流出多次超40 亿。9 月净流入最多的一级行业依次为:基础化工、医药生物、国防军工;电力设备、银行、建筑装饰9 月流出规模较大。

      南下资金9 月以来大幅流入,汽车、地产、传媒流入相对集中,腾讯近一月流入超70 亿元。从增量上看,整个9 月南下资金净流入超过300 亿,一改7、8 月共计净流入不足100 亿的相对平衡趋势,净流入top20 个股共计流入超250 亿。新能源车龙头比亚迪、理想净流入均超10 亿,腾讯净流入超70 亿,三大运营商净流入超35 亿。

      风险提示:美联储加息幅度超预期风险、海外地缘问题前景不明