晨会

类别:晨报 机构:万联证券股份有限公司 研究员:于天旭 日期:2022-09-23

核心观点

    周四A 股两市震荡下行,上证指数收跌0.27%,深证成指收跌0.84%,成交额6384 亿元,北上资金净流出36 亿元。小盘指数表现优于大盘指数,消费风格连续2 天领跌。行业多数下跌,煤炭、国防军工、石油化工行业领涨,家电、轻工制造、传媒、医药行业领跌。煤炭开采、航空航天装备指数、航母指数领涨。上海通过《上海市促进人工智能产业发展条例》,立法促进人工智能产业发展,到2025 年规上产业规模达到4000 亿元。三季度是稳增长政策推进落地阶段,5000 多亿元专项债地方结存限额将在10 月底前发行完毕。国务院第九次大督查情况汇报,提出在第四季度将收费公路货车通行费减免10%,政府定价货物港务费降低20%。重点推进支持基础设施重点项目建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实。

    “超级央行周”多国陆续加息,继美国加息75bp 后,英国央行宣布再加息50 个bp 至2.25%,并预计三季度GDP 将继续萎缩。卡塔尔、瑞士央行加息75 个bp,菲律宾、挪威、印尼央行纷纷加息50bp。美国、欧洲股市整体下跌。日本央行政策利率依然维持在-0.1%,政府和央行入市买入日元,外汇干预下美元兑日元从高点回落,货币政策宽松带来汇率贬值,资金流出压力增加,日本央行守住汇率底线,也有助于维护日元的主权信用。政策基调偏鹰,外部扰动短期给市场带来一定影响。欧美加息周期下,经济转入衰退的压力加剧,全球贸易或将进入回落周期。行业方面可以关注:1)行业业绩亮眼,地缘政治影响下国家安全重要性提升,可以关注国防军工行业。2)政策预期较强,高频数据边际好转的房地产龙头。