2022年8月财政数据点评:税收增速年内首次转正 财政支出增长有所放缓

类别:宏观 机构:中诚信国际信用评级有限责任公司 研究员:闫彦明/汪苑晖/袁海霞 日期:2022-09-23

留底退税基本完成,月度一般公共预算收入、税收收入增速均由负转正

    一般公共预算收入增速回升,留抵退税对收入的拖累持续减弱。8 月,全国一般公共预算收入13062亿元,同比增长5.58%,伴随稳经济政策成效持续显现及大规模留底退税集中退付任务基本完成,收入增速自4 月以来首次实现正增长。其中中央一般公共预算收入6175 亿元,同比增长6.30%,地方本级一般公共预算收入6887 亿元,同比增长4.94%,央地收入增速差距较上月收窄约1.61 个百分点至1.36 个百分点。1-8 月,全国一般公共预算收入138043 亿元,同比下降8.00%,降幅较前值继续收窄1.2 个百分点,剔除留抵退税影响后增长3.70%,较前值回升0.5 个百分点;完成预算进度65.69%, 低于去年( 75.94%) 及前年(70.32%)。其中,中央一般公共预算收入63616 亿元,同比下降9.70%,地方本级一般公共预算收入74427亿元,同比下降6.50%,央地收入累计同比增速差距较前值收窄0.4 个百分点至3.2 个百分点。

    月度税收收入年内首次实现正增长,非税收入占比再度回升。8 月,全国税收收入10582 亿元,同比增长0.64%,年内首次实现正增长。其中,随着留抵退税任务基本完成,增值税年内首次实现正增长,同比增长5.71%;个人所得税、消费税分别同比增长8.83%、5.24%;企业所得税同比下降2.98%。此外,非税收入同比增长33.55 %至2480 亿元,增速较上月继续回升2.97 个百分点;非税收入占比18.99%,较上月回升约5.54 个百分点。1-8 月,税收收入累计113249 亿元,同比下降12.60%,降幅较前值收窄1.2个百分点,扣除留抵退税因素后增长1.10%,增速较前值 回升0.4 个百分点。具体看,增值税同比下降37.60 %,扣除留抵退税因素后增长1.40%,较前值回升1.6 个百分点;个人所得税同比增长8.90%,与前值持平;消费税、企业所得税同比虽保持增长,但增速较前值分别回落0.4 和0.1 个百分点;受大宗商品价格上涨持续影响,资源税同比增长62.20%,但较前值有所回落。此外,非税收入24794 亿元,同比增长21.20%,增速较上月回升1.3 个百分点,非税收入占比17.96%,较上月小幅回升0.11 个百分点。

    一般公共预算支出增长放缓,基建支出同比回落,民生支出保持增长

    一般公共预算支出增速下降,地方本级支出增长放缓。8 月,全国一般公共预算支出18426 亿元,同比增长5.64%,增速较上月回落4.28 个百分点。其中,中央一般公共预算支出2690 亿元,同比增长4.47%,增速较上月回落0.40 个百分点;地方本级一般公共预算支出15736 亿元,同比增长5.84%,增速较上月回落5.09个百分点。央地支出增速差距较上月收窄约4.69 个百分点至1.37 个百分点。1-8月,全国一般公共预算累计支出165177 亿元,同比增长6.30%,增速较1-7 月回落0.1 个百分点,仍低于年初预算目标(8.4%);完成预算进度61.84%,和去年基本持平。其中,中央累计支出21163 亿元,同比增长6.70%,增速较前值回升0.3 个百分点;地方本级累计支出144014 亿元,同比增长6.30%,增速较前值回落0.1 个百分点,央地支出累计同比增速差距较前值走阔0.4 个百分点至0.4 个百分点。

    民生领域支出保持增长,民生领域支出保持增长,债务付息压力有所加大。8 月,教育、社会保障和就业仍为支出重点,支出规模均超2500 亿元,其中社会保障和就业支出同比增长17.03%,但较上月回落7.12 个百分点;基建领域相关支出中,城乡社区、农林水、交通运输支出同比均下降,分别下降9.57%、8.19%、2.11%,环比则分别增长4.00%、11.99%、29.46%,支出同比下降一方面源自去年同期基数较高,另一方面或由于政策性金融工具等为当前基建项目提供了重要的资本金支持,一定程度上缓解了预算内基建支出的压力。1-8 月,民生领域支出持续增长,卫生健康、社会保障和就业、教育支出同比分别增长8.90%、6.60%、5.40%,增速均较前值有所回升;基建领域相关支出增速均有所回落,交通运输、农林水、城乡社区支出分别增长11.30%、6.20%、1.80%,增速较前值分别回落1.8 个、2.5个、1.5 个百分点。此外,1-8 月债务付息支出同比增长7.20%,增速较前值回升1.4 个百分点,债务付息压力有所增加。

    政府性基金预算收入降幅有所收窄,受专项债供给收缩等拖累支出增速回落

    土地出让收入同比降幅收敛,政府性基金预算收入边际改善。 1-8 月,全国政府性基金预算收入44773 亿元,同比下降25.50%,降幅较前值收窄3.40 个百分点,收入规模仍低于2020 年疫情期间水平,较2020 年同期下降4.80%。其中,中央政府性基金预算收入2761 亿元,同比下降4.10%,降幅较前值收窄4.30 个百分点;地方本级政府性基金预算收入37218 亿元,同比下降26.80%,降幅较前值收窄3.20 个百分点;央地政府性基金收入增速仍为负,两者差距较前值走阔1.10 个百分点至22.70 个百分点。从地方本级政府性基金预算收入的构成看,国有土地使用权出让收入为33704 亿元,同比下降28.50%,降幅较前值收窄3.20 个百分点;占地方政府性基金预算收入的比重为90.56%,较前值持平,较去年同期回落2.23 个百分点。从土地市场情况看,8 月为重点城市二三轮集中土拍间歇期,受此影响土地市场成交总价、成交面积环比分别回落30.88%、4.31%,但同比分别回升126.93%、443.98%,带动土地出让金同比跌幅收敛,地方本级政府性基金预算收入边际改善。

    专项债供给收缩等影响下支出增速回落,央地支出增速差距大幅缩窄。1-8月,全国政府性基金预算支出73040 亿元,同比增长23.40%,受专项债供给明显收缩影响,增速较前值回落6.4 个百分点。伴随5000 多亿专项债结存额度陆续发行,年内政府性基金预算支出增速或再度走高。中央政府性基金支出2957 亿元,同比增长90.30%,但增速较前值回落39.7 个百分点;地方本级政府性基金预算支出70083 亿元,同比增长21.50%,增幅较前值收窄5.90 个百分点,其中国有土地使用权出让收入相关支出38961 亿元,同比下降12.20%,降幅较前值扩大3.2 个百分点。央地支出增速差距较前值收窄约33.8 个百分点至68.8 个百分点。

    地方债发行规模持续回落,再融资债占比超八成

    发行总额:8 月,地方债发行规模环比持续回落,共发行80 只,发行规模环比下降3.93%至3909.42 亿元,净融资额环比回升239.05%至1191.76 亿元。从发行结构看,随着新增专项债基本发完,新增债发行规模环比持续下降48.55%至642.22 亿元、占全部地方债发行规模的16.43%,其中新增一般债126.33亿元、新增专项债515.89亿元;再融资债发行规模环比环比上升16.07%至3267.20 亿元、占全部地方债发行规模的83.57%,其中再融资一般债1634.32 亿元、再融资专项债1632.89 亿元,全部用于偿还到期债券本金。1-8 月,地方债共计发行1684 只,合计规模60474.08 亿元,同比增长23.98%。新增债累计发行42100.47 亿元,完成全年限额(43700 亿元)的96.34%,其中新增一般债累计发行6909.44 亿元,完成全年限额(7200 亿元)的95.96%,新增专项债累计发行35191.03 亿元,完成全年限额(36500 亿元)的96.41%。再融资债累计发行18373.62 亿元,其中再融资一般债10654.56 亿元、再融资专项债7719.05 亿元;有2199.57 亿元再融资债用于偿还存量政府债务,其余88%用于偿还到期政府债券。

    发行期限:8 月,地方债加权平均发行期限由上月的9.72 年进一步缩短至8.55 年,10 年期地方债发行规模最大、为1241.27 亿元,10 年及以上期限占比为39.79%,较上月继续回落7.96 个百分点。1-8 月,地方债平均发行期限较前值的13.80 年小幅缩短至13.46 年,其中专项债15.64 年、一般债8.14 年。

    发行地区:8 月,共22 个省份发行地方债,其中山东发行规模最大、达510.73 亿元,浙江、江苏、甘肃、广东发行规模均超过300 亿元,甘肃发行300 亿元支持中小银行发展专项债。1-8 月,31 个省份均发行地方债,其中广东、山东、浙江发行规模较大,均超过3500 亿元。