ETF市场月报(2022年7月):产品发行回暖 互联互通运行首月南向交易更为活跃

类别:基金 机构:中信证券股份有限公司 研究员:王兆宇/赵文荣/顾晟曦/赵乃乐 日期:2022-08-05

  2022 年7 月ETF 数量增加25 只至724 只,规模增加581 亿元至15416 亿元,其中A 股ETF 共547 只,规模与上月基本持平。7 月A 股小盘股指数表现强于大盘股,消费股有所回调。7 月新发品发行回暖,4 只中证1000ETF 募集275 亿元,8 只环交所碳中和ETF 募集164 亿元。ETF 互联互通运行首月港股通ETF 交易更为活跃,南向资金持有香港ETF 总市值最高达12 亿港元。

      海外方面,美国市场推出挂钩单只股票收益的ETF。

       ETF 市场概况:1)2022 年7 月,沪深两市已成立的ETF 基金增加25 只至724 只,资产管理规模合计增加581 亿元至15416 亿元。其中A 股ETF547 只,规模增加15 亿元至9303 亿元。全市场ETF 7 月日均成交876 亿元,较6 月降低14.71%。2)7 月货币ETF(+589 亿元)、商品ETF(+31亿元)、债券型ETF(+20 亿元)和海外股票型ETF(+20 亿元)规模上升,沪港深股票型(-93 亿元)规模下降。3)A 股ETF 中,宽基ETF 规模增加50 亿元(+1.17%),其余类别的A 股ETF 规模有所下降。

       ETF 行情绩效:1)7 月A 股小盘股指数表现强于大盘股,国证2000 和中证1000 指数涨幅靠前,沪深300 和中证100 指数的跌幅靠前。2)中信一级行业指数中9 个行业上涨,21 个行业下跌,其中机械(+7%)、汽车(+6%)涨幅靠前,消费者服务(-10%)、食品饮料(-9%)跌幅靠前。3)根据规模加权收益率,A 股行业&主题ETF 中,光伏(+4%)、智能汽车(+4%)、农业(+3%)等板块涨幅靠前,旅游(-12 %)、酒(-11%)、食品饮料(-10%)等板块跌幅靠前。

       ETF 申购赎回:1)从大类资产ETF 的申赎情况看,7 月A 股ETF 资金整体净流入13 亿元。细分来看,A 股行业&主题ETF 的资金净流入达到57亿元,A 股宽基ETF 资金净流出24 亿元。其他大类资产中,货币型ETF(+364 亿元)、商品型ETF(+33 亿元)、海外股票型ETF(+20 亿元)、债券型ETF(+18 亿元)和沪港深股票型ETF(+1 亿元)均为净申购。2)A 股行业&主题ETF 中,证券、半导体、国防军工板块获净申购较多,资金净流出最多的板块为ESG、新能源车、光伏板块。3)从单个ETF 申赎情况看,除货币ETF 外,南方中证1000ETF 净流入最高达到89 亿元,其次为华夏中证1000ETF(+45 亿元),净流出前十名包含多只宽基ETF 和多只行业&主题ETF。

       ETF 融资融券:1)截至7 月31 日,共有198 只ETF 纳入融资融券标的,较上月新增11 只、剔除1 只,对应基金规模总计9953 亿元。2)7 月日均融资买入额32 亿元,环比下降17%;日均融券卖出额6.0 亿元,环比下降3%。3)7 月ETF 两融交易活跃度有所下降,但日均融券卖出额仍处于历史较高水平。4)7 月海富通中证短融ETF 融资买入额最高,达65 亿元;南方中证500ETF 融券卖出额最高,达36 亿元。

       ETF 产品动态:1)7 月25 只ETF 成立,新增规模约495 亿元,4 只中证1000ETF 合计募集规模达到275 亿元,8 只环交所碳中和ETF 合计募集规模达到164 亿元。2)首批跨市场政策性金融债ETF 正式获批。3)深交所推出国证ESG 评价方法并基于深市核心指数发布ESG 指数。

       ETF 互联互通:开通首月港股通ETF 交易更为活跃,南向资金持有香港ETF 总市值最高达12 亿港元,港股通ETF 持有数量变化频繁,预计交易型投资者偏多。展望未来预计陆股通ETF 交易量或逐渐提升,同时套利交易存在会使得内地上市港股ETF 与港股通ETF 的价格水平维持相对平衡。

       美国ETF 市场:1)7 月美国ETF 市场获得资金净流入391 亿美元,ETF总规模增加3264 亿美元至6.55 万亿美元。2)7 月美国市场19 只ETF 上市,多只挂钩单只股票收益的ETF 面世。

       风险因素:历史业绩不代表未来表现。