房地产行业指数月报:内房股领先指数6月监测:6月半数成分股上涨 指数表现好于大盘

类别:行业 机构:克而瑞证券有限公司 研究员:—— 日期:2022-07-05

  投资要点

      港股地产板块活跃度不及上月,周成交额占比小幅震荡后下降,月末处于最低位。恒生地产建筑业指数的周成交额占市场比值的6 月周均值为6.7%,低于历史均值15.1%,较上月下降0.8 个百分点。

      克而瑞内房股领先指数及恒生中国内地地产指数6 月在经历小幅震荡后于月末回升,相比上月整体处于高位,指数表现好于大盘。6 月,克而瑞内房股领先指数走势上升3.6%,恒生中国内地地产指数上升2.2%,恒生指数上升2.7%,房地产(申万)板块上升5.2%。6 月克而瑞内房股领先指数周成交额占香港地产股大样本周成交额比值的周均值为75.2%,较上月下降6.9个百分点。

      6 月克而瑞内房股领先指数成分股相对香港地产股大样本整体PE 略微下降,相比月末,月中跌幅较大;克而瑞内房股领先指数估值整体PE、PB 较上月有所下降,月内波动较小相对平稳,均于月末回升。指数相对恒指PE较上月下降,低至2021 年均值,从月初开始持续下跌,月末有明显回升;相对恒指PB 较上月同样出现明显下降,月中低至-14.1%,为2022 年以来最低点,走势同相对恒指PE 一致,6 月末有明显回升。整体PE 周均值为4.50,低于上月周均值4.60,整体PB 周均值0.65,低于上月周均值0.66;6 月相对恒指PE 为-61.0%,较上月下降3.2 个百分点,相对香港地产股大样本PE 为-13.7%,下降0.6 个百分点;相对恒指PB 为-10.1%,较上月下降3.9 个百分点,相对香港地产股大样本PB 为1.1%,与上月持平。

      本月股价涨幅TOP5:佳源国际控股、绿城中国、建发国际集团、旭辉控股集团、越秀地产

      本月股价跌幅TOP5:中梁控股、宝龙地产、富力地产、路劲、中骏集团控股

      风险提示:政策风险,融资风险,信用风险,销售业绩未完成风险,数据风险