A股市场估值周报

本周A股估值普遍上升。截至本周五，万得全A、上证50、沪深300、中证500、创业板指PE_TTM分别为18.21、10.83、12.94、21.01、55.51。各指数中，上证50、沪深300估值分位数分别上升2.6pct、1.7pct，升幅居前。

    行业层面，交通运输（13.52）、电子(26.89）、传媒（26.61）、医药生物（25.16）、采掘（11.76）等行业的PE分位数居于低位，本周食品饮料、机械设备、建筑材料分位数分别上升4.3pct、3.5pct、3.0pct，升幅居前；银行（0.56）、非银金融（1.26）、传媒（2.05）、房地产（0.98）、综合（1.46）等行业的PB分位数处于低位，本周有色金属、建筑材料、电子、交通运输分位数分别上升6.8pct、6.6pct、5.1pct、4.3pct ，升幅居前。

    风格层面，本周消费估值多数上升，食品饮料、医药生物、纺织服饰PE分别上升1.45×、0.60×、0.36×，农林渔牧PE下降0.57×；周期估值多数上升，有色、建筑材料、煤炭PE分别上升0.89×、0.59×、0.55×,钢铁下降0.02×；金融估值变动不一，保险、银行PE分别上升0.54×、0.12×，地产、券商分别下降0.12×、0.26×。成长估值多数上涨，电子、通信、传媒PE分别上升1.25×、0.22×、0.20×，电气设备、计算机PE下降1.06×、0.32×。

    本周ERP下降0.08pct。截止本周五，万得全A ERP为2.67%，较上周下降0.08pct，位于均值之上0.24标准差处。从指数的涨跌幅贡献拆分来看，2022年初至今万得全A下跌9.78%，其中盈利、无风险利率和风险偏好分别影响-0.36%、0.26%、-9.71%,较上周分别变动0.37pct、-0.53pct、1.42pct,其中风险偏好影响最大。

    风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。