“国有资本投资公司改革”点评:国企改革“乘风破浪”

类别:宏观 机构:长城证券股份有限公司 研究员:蒋飞/李相龙 日期:2022-06-23

  国务院国资委近日印发《关于国有资本投资公司改革有关事项的通知》(下称《通知》),对国有资本投资公司试点企业进行了调整优化。《通知》明确指出,中国宝武、国投、招商局集团、华润集团和中国建材等5 家企业正式转为国有资本投资公司;航空工业集团、国家电投、国家能源集团、国机集团、中铝集团、中国远洋海运、中粮集团、中国五矿、通用技术集团、中交集团、保利集团和中广核等12 家企业继续深化试点。

      可以看到,为了实现“以管资本为主”完善国资监管方式,加快国有经济布局结构调整,提高资源配置效率,促进国有企业转换机制,重塑有效的企业运营架构,党的十八届三中全会开启了新一轮国企改革,要完善国有资产管理体制,以管资本为主加强国有资产监管,改革国有资本授权经营体制,组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。

      从十八届三中全会到目前为止,国资委先后改组组建了中国国新、中国诚通两家国有资本运营公司以及国投公司、招商局集团等19 家国有资本投资公司,这19 家国有资本投资公司试点企业是2014 年7 月以来分三批建立的。因此,2 家国有资本运营公司再加上19 家国有资本投资公司,形成了“2+19”的格局,其在授权放权、组织架构、运营模式、经营机制、党的建设等方面进行了积极探索。另外,全国已有36 家省级国资委改组组建了142 家国有资本投资运营公司,经过运营实践,国有资本投资运营公司在改组组建方式、投资运营模式、授权范围、作用发挥等方面探索积累了初步的经验。

      总之,随着《通知》的落地,5 家央企转为国有资本投资公司,意味着其可根据自身业务实际整合产业链,广泛进行战略投资和财务投资,且在当前经济有下行压力的整体环境下,将拉动实体经济增长。2022 年是国企改革三年行动方案的收官之年,也是十八届三中全会以来,国企新一轮改革,即推动国资监管方式由“管资产”向“管资本”过渡的第九个年头,国企改革的步伐不会停止,我国的高质量发展道路离不开国企央企高质量发展和做大做强。预计后续改组新建的国有资本投资公司或进一步增多,实体经济和一级市场的国资占比或将进一步上升。

      风险提示:国内宏观经济政策不及预期;国企改革不及预期;疫情突发;信用事件集中爆发