晨会纪要

类别:晨报 机构:西部证券股份有限公司 研究员:雒雅梅 日期:2022-05-27

  【策略】强Call 疫后复苏系列之四:策略联合行业:重视“促消费”政策发力

      随着上海疫情扰动消退,市场将逐步由博弈稳增长预期回归到经济修复主线。

      上半年“稳增长”发力,下半年“促消费”接力。具体来看:1)社服零售行业,重点关注线下服务板块困境反转及国货品牌消费崛起;2)食饮行业,坚守价值+疫后复苏,建议逐步布局二季度需求业绩较好以及需求边际复苏的方向;3)家电行业,看好传统龙头和高成长赛道;4)传媒行业,电影行业疫后复苏弹性大,建议关注万达电影和光线传媒。

      【机械设备】锐科激光(300747.SZ)首次覆盖:国产光纤激光器龙头,高研发垂直整合彰显核心竞争力

      短期看,随着上海疫情恢复和宏观经济的回暖,激光器需求有望回暖,锐科激光有望受益。中长期看,切割领域的价格竞争已近尾声,盈利水平有望小幅回升;焊接的国产导入进展顺利,高端应用有望起量。整体看,锐科激光作为国产光纤激光器龙头,凭借高研发和垂直整合战略,短期有望受益行业回暖,中长期有望提升市占率和开拓高端市场。

      【化妆品】2022 年6.18 美妆电商大促前瞻:6.18 电商大促擂响战鼓,美妆品牌蓄势待发

      国货品牌单品不断迭代更新,品牌力不断积累,我们看好优质国货品牌在618大促的表现,重点推荐贝泰妮(300957.SZ)、珀莱雅(603605.SH)、华熙生物(688363.SH),建议关注上海家化(600315.SH)。

      【通信】中兴通讯(000063.SZ)点评报告:10G PON 中标份额居首,一二曲线联动赋能长期发展

      我们认为随着研发投入带来的核心器件自供比例提升,以及产品升级或将带动利润率持续上行,公司营收质量有望提升,故我们上调对公司业绩的预测,调整后我们认为公司2022-2024 年将实现归母净利润87.56/102.75/119.36亿元(yoy+28.5%/17.3%/16.2%),当前股价对应PE 分别13.1/11.2/9.6 倍,维持对公司“买入”评级。