晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2022-05-19

  国内市场

      股指窄幅震荡整理板块轮动节奏加快

      周三沪深股指窄幅震荡整理,股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动,板块热点切换频率加快,前一天活跃的新能源板块出现退潮,纺织和汽车板块全天表现强势。

      盘中板块热点继续分化,其中汽车整车、纺织和教育板块表现略显活跃涨幅居前,化肥、新冠医疗和房地产服务板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅下跌,全天成交量0.77 万亿微有减少,多空双方争夺激烈。

      综合分析,全国政协在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会,刘鹤指出,要努力适应数字经济带来的全方位变革,打好关键核心技术攻坚战,支持平台经济、民营经济持续健康发展,处理好政府和市场关系,支持数字企业在国内外资本市场上市,以开放促竞争,以竞争促创新。受消息影响数字经济板块有所活跃,但由于市场跟随意愿不强,相关个股基本呈现快速脉冲走势,盘中板块热点频繁轮动节奏加快,市场缺乏持续盈利效应投资者短线情绪依然不高,多空分歧加大争夺激烈。俄乌地缘政治局势持续紧张,欧美对俄展开新一轮制裁,瑞典和芬兰提交申请加入北约,全球局势再起波澜市场担忧情绪回升,并对资本市场产生冲击震荡加剧;美联储表示未来或连续加息50基点以应对通胀,投资者风险偏好有所下降,新兴市场外资延续净流出状态。国际原油价格巨幅震荡引发大宗原材料价格波动,新冠重组毒株XE 全球快速蔓延疫情形势严峻,投资者对未来全球经济滞涨和高通胀担忧预期不断加大,欧美央行收缩流动性步入货币紧缩周期。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行延续货币政策调节工具,IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市,但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,新兴市场热钱撤离回流美元,A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,股指一季度整体偏弱出现连续调整,3 月份在内外多重因素的影响下,几大股指均出现加速下跌并迭创年内新低,对市场人气产生很大的负面影响。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大。股指五一节前迭创新低后出现报复性反弹,股指在完成反弹第一目标并有效回补下行的跳空缺口后,上行压力逐级显现,同时多空双方分歧也逐步加大;上周一股指在创出年内地量后市场短线抄底盘有所显现,股指出现快速第二波反弹并向第二反弹目标发起挑战,但由于领涨板块的缺失以及前期赛道股退潮,市场做多力量消耗较大;周一股指冲高受阻回落,周二股指震荡回升,但连续两天成交量都出现背离现象,周三股指窄幅震荡板块轮动节奏加快,多空展开激烈争夺互不相让,近期成交量重回万亿下方预示市场短线情绪的下降,考虑到多空分界岭对股指的反压日渐显现,市场整体的反弹高度或较为有限,预期短期股指仍将延续宽幅震荡,密切关注创业板指动向,重个股轻指数,严格控仓精选个股操作。