计算机应用行业周报:全面梳理能源+IT投资机会

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:刘高畅 日期:2021-12-05

  碳基能源向硅基能源转型,构建新型电力系统背景下,能源+IT 潜在投资机会巨大。随电网新能源消纳比例持续提高,相关新型设备不断接入电网,安全稳定、动态优化运行目标倒逼电力行业进入数字化转型快车道,涵盖发、输、变、配、用、调度、信息通信等各领域,从电力生产、传输到分配全过程,从传统水电、火电到风电、光伏等新能源发电, 从大型发电站并网到分布式电源接入,从特高压、超高压、高压到中低压,从特大型交直流一体化输电网到微型配电网的采集监测、调度控制、继电保护等全系列电力二次技术、产品和服务,能源+IT 投资机遇已至!

      朗新科技:深度受益国网营销2.0,聚合充电打开成长空间。1)用电服务领域,先发优势明显,市占率超40%,市场地位稳固:对外,以营销为核心前后延伸产品线,强化壁垒,围绕计费环节,向前拓展至营业端,例如“网上国网”系统、客户服务热线系统建设等,向后则逐步往采集与计量服务拓展,例如目前承建国网多个省市电力采集主站系统等。对内,依托长期业务与技术积累形成中台能力,市场响应力提升。公司在长期业务实践与技术积累中逐渐沉淀出中台能力,形成技术中台、数据中台与业务中台,将极大赋能需求对接与服务提升。2)新能源领域,公司“聚合充电”是解决充电桩供需矛盾的有效模式:聚合充电模式在B 端充电运营商与C 端消费者间引入新的B 端聚合商,对运营商而言减少分散消费者带来的服务成本和获客压力,对消费者而言减少切换成本和搜寻成本,提升充电体验,催生出聚合商自身的盈利空间。

      实际上,聚合充电是B2B2C 模式在充电运营领域的良好实践;同时具备B 端运营商资源与C端消费者流量的聚合商,将作为赋能者,深度受益充电运营市场发展。

      锐明技术:全球车载监控龙头,低估值智能网联标的。商用车智能网联市场空间巨大,携手地平线布局后装市场,同步发力自研前装市场,公司正在积极研发布局AEB 和L2 的自动驾驶等领域,2021 年6 月公司成立了前装事业部,8 月联合地平线发布了基于地平线旭日3 芯片的商用车后装产品(360 环视和前视ADAS 摄像机),目前正在跟多家车厂商谈业务合作。Q3 单季度受制于海外疫情反复、原材料拖累盈利表现,2021 年前三季度,公司实现营业收入12.96亿元,同比增长24.89%;Q3 单季度实现营业收入4.54 亿元,同比增长7.48%。上游涨价、维持高研发投入、产线搬迁推高管理费用率共同影响Q3 单季利润,未来有望逐季改善。Wind一致预期,预计公司2021/2022/2023 年实现营业收入20.86/26.86/34.03 亿元,预计实现归母净利润2.29/3.32/4.28 亿元,对应估值仅30/21/16X PE 估值,具备较高性价比。。

      捷顺科技:智慧停车SaaS 转型顺利,充电桩运营具备卡位优势。BCG 战略协同发展的智慧停车领军,具备充电桩运营潜力,公司深耕停车赛道28 年,连续多年位居停车领域硬件设备龙头,正处于向“智能硬件+平台软件+运营服务商”的战略转型之路。To B 端:依托云托管SaaS业务,全面推进云化转型。To C 端:后发制人,打赢互联网遭遇战。To G 端:跻身第一梯队,于2018 年切入城市智慧停车市场,凭借行业经验和技术积累,成功推出了全套城市级停车项目解决方案。凭借“捷停车”,2021 年上半年智慧停车运营业务累计线上触达用户达5800 万,较上年末增长约2600 万;期间累计线上交易流水达31.90 亿元,同比增长115%。目前,战略转型已初见成效,正处于规模化复制的下半场。

      远光软件:国网电商控股平台,产业协同与注入预期不容忽视。集团管理业务维持稳健,智慧能源业务开始发力。在综合能源服务、配售电、发电企业市场交易辅助决策三大业务体系基础上,公司将现有产品和解决方案向云计算转型,充分挖掘电力大数据价值,运用人工智能、分布式计算等技术研发电力现货交易模拟仿真平台、电力市场现货交易结算系统。此外,公司发布了综合能源服务平台V2.0,以能源用户为中心,提供信息采集、能效分析、节能服务、需求响应、能源托管、能源交易、能源生产、工程建设等服务,为综合能源服务商的客户服务、业务创新、商业模式创新等提供支持。配售电云平台(www.dian123.com)注册用户数近2500家,所服务的客户覆盖31 个省市区,年度续费用户数量同比增长约250%。此外公司与国网电商公司签署全面合作框架协议,通过与国网电商公司在产品及实施服务、外部业务拓展、新技术研发、资本等领域的合作,作为国网电商旗下上市公司,平台价值不容忽视。

      恒华科技:回归软件与设计主业,智能电网领军迎二次增长。主业实现电网全生命周期产品布局,积极布局光伏、储能等领域。公司通过打造从电网规划设计、基建管理、运营检修到电网营销的全生命周期产品线,大力布局云平台建设(包括配售电一体化云平台、协同设计云平台、EPC 基建管理云平台、生产运行云平台以及“遥知”移动办公平台),逐步由项目型向产品型、平台型公司转型。借助新一轮电改的东风,大力拓展配售电一体化用户,产品收费模式逐步由许可向SaaS 年费模式转变,并于2018 年10 月联合中电联电力发展研究院推出“电+”智联云服务SaaS 平台,引流企业客户和电力行业从业者,构建行业生态圈,经过近20 年的发展,公司已成为国内稀缺的拥有互联网基因的智能电网信息化领军企业。积极把握国家双碳目标下整县屋顶分布式光伏、储能等快速发展的重大市场机遇,基于对电力行业的深度理解以及电力行业信息化与工程项目全过程咨询协同发展的技术储备,迅速布局了面向整县光伏规划咨询、工程设计、资产运维、信息化产品等全过程技术服务体系,并积极开展源网荷储一体化、风光储、风光火储等规划设计业务。

      投资主线:朗新科技、捷顺科技、锐明技术、远光软件、恒华科技。

      风险提示:行业竞争加剧风险、电网投资不及预期风险、宏观经济风险、政策推进不及预期风险。