通信行业点评报告:深改委提出加快电力市场机制建设 关注能源信息化投资机会

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:侯宾/宋晓东 日期:2021-11-25

  投资要点

      事件:11 月24 日,习近平主席主持召开中央全面深化改革委员会第二十二次会议,审议通过了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》,强调要遵循电力市场运行规律和市场经济规律,优化电力市场总体设计,实现电力资源在全国更大范围内共享互济和优化配置,加快形成统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系。

      完善煤电价格市场化形成机制,推动电力市场供需平衡:《意见》强调,要健全多层次统一电力市场体系,加快建设国家电力市场,引导全国、省(区、市)、区域各层次电力市场协同运行、融合发展,规范统一的交易规则和技术标准,推动形成多元竞争的电力市场格局。要改革完善煤电价格市场化形成机制,完善电价传导机制,有效平衡电力供需。目前,我国致力于建设中长期、现货交易等电能量交易和辅助服务交易相结合的电力市场。近年来,我国电力市场交易量逐渐提高,且仍以省内交易为主。2021 年1-8 月,全国各电力交易中心累计市场交易电量23958 亿千瓦时,同比增长23.3%,其中省内中长期交易电量为19264.5 亿千瓦时,占全国交易量的80.4%。我们仍需完善主要由市场决定能源价格的机制,充分发挥市场在电力资源配置中的决定性作用,强调电力能源的商品属性,通过价格反映供求波动,进一步缓解“市场煤”与“计划电”

      的矛盾。

      新能源发电占比持续上升,电力市场化不断完善:当前我国正经历能源结构转型的关键时期,2021 年1-9 月,我国风电装机容量达3.0 亿千瓦时,同比增长32.8%,太阳能发电装机容量达2.8 亿千瓦时,同比增长24.6%。新能源电力具有不稳定性,通过电力市场化机制加强新能源电力的稳定和安全性成为当前我国能源改革机制的重要内容,2021 年10月,我国将燃煤发电市场交易价格浮动范围上调至上下浮动均不超过20%,意味着电力市场化交易机制的进一步推进。我们认为,推进适应新能源发展的电力市场机制建设,以市场化合理竞争的方式促进新能源电力消纳成为未来我国能源数字化改革的重要内容之一。

      电力市场改革方案仍待探索,电力系统软硬件基础设施先行:电力市场化交易机制推进方式包括放开市场化电价,引入第三方售电公司,推进虚拟电厂建设等等方案,当前我国电力市场化仍处于快速推进期,解决方案正在逐步探索过程中。而基于电力市场化改革的电力系统软硬件基础设施需求将快速提升,建议持续关注电力营销系统升级换代、新一代智能电表、电力智能化和信息化基础设施等领域投资机会。

      推荐(已覆盖):威胜信息、朗新科技。

      建议关注(未覆盖):恒华科技、国网信通、恒实科技、四方股份。

      风险提示:电力市场化改革推进不及预期;新能源推进节奏不及预期;电网投资进度不及预期。