中秋国庆消费调研反馈

类别:行业 机构:平安证券股份有限公司 研究员:张晋溢 日期:2021-10-14

  双节期间消费承压,量价均受疫情冲击

      近期,我们以问卷调查的形式调研了2021年中秋国庆双节期间的消费情况,受访者共202人,其中71.8%来自一线城市。

      量:疫情反复,居民外出受限。从过节方式来看,本次双节期间受访者以就地过节为主,占比51.5%,探亲访友/外出旅游分别占比24.8%/20.8%。双节期间市场总体安全平稳有序,但还未恢复至疫情前水平。综合各地文化和旅游部门、通讯运营商、线上旅行服务商数据,经文化和旅游部数据中心测算,10月1日至7日,全国国内旅游出游5.15亿人次,按可比口径同比减少1.5%,恢复至疫前同期的70.1%。

      价:疫情冲击,消费者购买力下降。疫情对消费者购买力产生冲击,居民消费意愿降低。受访者中2021年双节消费预算同比降低的比例最高,为38.1%。经文化和旅游部数据中心测算, 10月1日至7日,国内旅游实现收入3890.61亿元,同比减少4.7%,恢复至疫前同期的59.9%。

      疫情限制白酒消费场景,双节存在宴席回补

      双节存在宴席回补:渠道调研情况显示,国庆期间白酒动销出现显著改善,主要来源于宴席需求回补。问卷调研结果显示,14.9%/7.4%/11.4%的消费者今年双节期间在亲朋聚会/商务宴请/宴席场景下饮酒频率提升。

      部分地区受疫情反复影响:部分地区的疫情反复对消费场景造成了一定限制,31.7%/33.2%/32.7%的消费者今年双节期间在亲朋聚会/商务宴请/宴席场景下饮酒频率下降,主要系疫情限制聚会及控制消费意识提升。

      白酒政商务消费占比降低,个人消费是白酒消费主体

      调研结果显示,本次双节期间在白酒的消费场景中,参加亲朋聚会的占比最高(37.1%),宴席次之(15.8%),商务宴请最小(8.4%),与行业整体趋势相符。

      白酒消费由政商务消费转向个人消费。白酒消费结构主要由商务消费、政务消费和个人消费组成。自三公限制以来,白酒政商务消费规模持续下行,其中政务消费自2011年的40%降至5%,商务消费自42%降至30%。随着人均可支配收入的不断增长,个人消费现已成为我国白酒最重要的消费主体,其消费占比自18%提升至65%。

      行业挤压式增长不改,白酒消费升级趋势延续

      调研结果显示,亲朋聚会场景以100-300元的中端白酒和300-600元次高端白酒为主(合计25.8%),商务宴请场景以800元以上的为主(16.3%),宴席活动以300-600元的次高端和800元以上的高端白酒为主(合计22.8%),整体价位带较前几年出现了显著提升。

      消费升级趋势延续:目前我国白酒已步入量减价增的挤压式增长阶段,价增代替量增贡献了行业的主要增长,次高端逐步成为行业增长最快的价位带,承接中高端的消费升级。渠道调研显示,江苏、四川等白酒消费大省宴席用酒价格带上移明显,行业消费升级趋势延续。

      酱香热度传导至消费端,品牌培育日渐成熟

      酱香热传导至消费端:近年来,酱香型白酒凭借其高品质、稀缺性、高渠道利润,受到了业内外资本的热捧,该趋势正逐步从生产端传递至消费端。调研结果显示,酱香(31.7%)超过浓香(17.3%)成为了双节期间饮用频次最高的主流香型。调研结果酱香占比略高于历史水平,主要系调研用户画像为一线城市用户,消费水平及品牌意识领先于全国水平。

      品牌培育日益成熟:随着行业的不断发展和消费者的日渐成熟,品牌力将成为公司长期竞争力的重要因素。调研结果显示,有49.0%的消费者在挑选白酒的时候优先考虑品牌,其次才是口感(40.6%)和性价比(29.7%)。

      消费者走亲访友饮品首选高端牛奶、茶叶

      我们调研了消费者走亲访友时赠送的首选饮品,结果显示选择高端牛奶的用户占比最高(43.6%),茶叶其次(32.7%),碳酸饮料/植物蛋白饮料/普通白奶/功能饮料/其他分别占比7.4%/3.5%/1.5%/0.5%/10.9%。

      高端牛奶景气度高增:牛奶作为具备营养价值的日常消费品,满足自饮、送礼需求。目前行业已步入稳定持续发展阶段,双寡头格局稳定,恢复常态化竞争。在消费升级趋势下,居民健康意识不断提升,高端牛奶逐步抢占用户消费市场,实现景气度高增。

      外出就餐频率同比提升,消费金额持平

      商户端销售额增长:10月8日,网联平台发布2021年国庆节假期(10月1日-10月7日)数据结果,今年国庆节假期餐饮行业消费恢复增长,典型餐饮商户日均交易笔数和金额较去年同期分别增长69.73%和46.57%。

      消费端消费意愿提升:问卷调研显示,今年双节期间餐饮相比前去年同期有显著改善,其中  消费频次提升:受访者双节期间外出就餐频次以1-3次为主,占比38.1%,39.6%的受访者表示外出就餐频次较去年提升。

      人均消费额持平:从外出就餐消费金额来看,101-200元为主,占比49.0%,45.5%的受访者表示人均消费金额较去年同期持平。