晨会

核心观点

    周五A 股两市震荡收跌，上证指数收盘跌-0.8%收报3613.07 点，深证成指收跌-0.21%，两市成交额12834 亿元；沪深300 收跌-0.08%，上证50 收盘涨0.55%，创业板指涨0.8%，科创50 收盘涨0.82%；北向资金净流入27.3 亿元，南向资金净流入51.02 亿港元。海外方面，美国三大股指有涨有跌，道指涨0.1%，标普500 涨0.15%，纳指跌-0.03%；欧洲股市普跌，亚太股市涨跌不一。食品饮料、消费者服务、医药行业涨幅最大，建材、钢铁、煤炭行业跌幅最大。近期各地区限电限产消息频发，上半年多数省份能耗双控未能达标，多地加速了推进能耗双控举措，政策逐步加码，范围也从工业用电推广到居民用电。

    动力煤价格上涨，部分火电企业面临越发电越亏损的情况。限产行业也从钢铁、铝、水泥等行业，进一步拓展至纺织、化工，短期上游行业供给预期偏紧，PPI 仍将居高难下。行业方面建议关注：1）高端制造业中，景气度向上的风电、光伏、半导体等；2）政策基本落地，业绩依然坚挺，投资性价比提升的医药行业。

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