家电行业周报:社零可选消费品数据不佳 集成灶、洗碗机发布行业白皮书
本周核心观点:
一、本周数据观察
1)本月回顾:社零可选消费品数据不佳。8 月社零数据表现一般,可选消费中汽车、家电都表现很差,我们分析跟局部地区疫情反复,汛期极端灾害,政策反垄断/打压教培行业影响收入预期、储蓄意愿提高,房地产调控恒大事件,PMI 通胀传导等因素综合抑制居民消费表现有关。中报披露后本月家电重点关注公司本月股价全线下跌,跌幅最大的是石头科技,单月跌幅达到41%,主要是中报大幅低于预期,海运出货紧张、新品发布不及预期和长期净利率下行风险交叠,引发股价业绩和估值双杀。
2)变频集成灶白皮书发布。9 月16 日浙江美大联合奥维云网发布《中国变频集成灶白皮书》,推动集成灶行业变频化电机变革。
3)洗碗机精装配套率快速提升。9 月15 日,由中国家电网主办的“净而有闲、大器碗成”
2021 中国洗碗机行业高峰论坛于北京召开,会间发布《中国洗碗机及专用洗涤剂发展现状与消费者调研白皮书》并启动洗碗机无忧服务联盟与“915”京东洗碗机节。奥维云网数据显示,我国精装修市场洗碗机配套率不断提升,2021H1 洗碗机精装修配套率同比提升5.3pct至17.3%,工程渠道发展有利于促进洗碗机市场渗透率的进一步提升。
二、 关注本周新股报告:倍轻松
三、“外资”北上动态
本周陆股通增持标的:三花智控
风险提示:行业需求不及预期,行业竞争加剧风险。