新能源板块行业信息点评:8月户用光伏新增装机1.85GW

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:张一弛/徐柏乔 日期:2021-09-18

  产业链价格涨势有限,硅料需求旺盛。据PVInfoLink 公众号9 月15 日价格数据,多晶硅致密料价格较上周(9 月8 日)涨1 元/kg 至210 元/kg;多晶硅片降0.1 元/片,单晶硅片158mm 涨0.01 元/片,单晶硅片166/182/210mm 本周价格持平;电池片环节本周价格持平;组件环节本周价格持平,182/210mm 单晶单面PERC 组件维持1.8 元/W;2.0/3.2mm 光伏玻璃本周价格持平。九月两大硅片龙头企业恢复高开工率,硅料的需求依旧旺盛,我们预计九月底硅料的价格仍有支撑。受到供应链、辅材料价格上涨的影响组件环节价格处于高位,而终端承受能力有限,因此组件价格若想维持恐有难度。

      8 月国内户用光伏新增装机1.85GW,高景气持续。9 月17 日,国家能源局发布了8 月户用光伏项目信息。8 月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目的装机容量为1.85GW,同比增78%,环比增5%,单月户用光伏装机呈逐月上升趋势,高景气持续。1-8 月全国累计户用光伏装机9.52GW,同比增140%,其中前8 月山东、河北、河南累计户用装机位列前三,分别为3.78/2.43/1.39GW,同比增205%/297%/266%。

      676 县(市、区)试点屋顶分布式光伏开发项目。9 月8 日,国家能源局发布《关于公布整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》,全国共有676个县(市、区)被列为整县屋顶分布式光伏开发试点。试点工作要严格落实“自愿不强制、试点不审批、到位不越位、竞争不垄断、工作不暂停”的工作要求。

      通知指出2023 年底前,试点地区各类屋顶安装光伏发电的比例均达到此前《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》要求的,列为整县(市、区)屋顶分布式光伏开发示范县。本次报送的试点县区主要分布在分布式发展较好的东南部地区,其中山东、河南与江苏试点县区最多,分别为70个、66 个与59 个。随着试点开发的落地,国内屋顶分布式光伏项目将多点开花、全面绽放,光伏市场的发展有望进一步提速,国内户用光伏或将迎来持续的高景气。

      投资建议。1)战略性标的:我们认为全球碳减排为大势所趋,光伏等新能源进入平价时代后,具备长期成长性,我们建议重点关注细分环节的龙头标的,如隆基股份、阳光电源、通威股份、合盛硅业、东方盛虹;2)高景气环节:建议关注出口替代、户用高景气的逆变器环节,如固德威、上能电气等;3)22 年上游成本下降而受益的环节,建议关注一体化组件企业:晶澳科技、天合光能。

      风险提示。行业政策不确定性风险,上游原材料大幅波动风险,技术路线变化风险。