计算机行业周报:风格切换至头部品种或现底部配置机会 选个股增量逻辑或更好

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:王文龙 日期:2021-07-31

  本周行情。本周创业板从3469.87 点下跌至3440.18 点,跌幅0.86%。计算机行业-4.21%,行业排名第16,弱于创业板,强于上证综指(下跌4.31%)。行业估值中位数法下PE(ttm)为48.46(剔除负值)。

      市场风格发生明显切换,底部配置机会或现。原本计算机持仓就较为集中在几个板块龙头个股,本周同时出现明显回调。我们认为除了风格因素外,内因主要是对中报预期不乐观或不明朗,但远期格局清晰,竞争力已经得到验证,所以我们并不担忧,且推荐择机底部配置;外因可能更多的是从资金赚钱效率的角度出发形成向热点板块的持仓切换。从复利的角度出发,部分龙头目前位置,性价比并不弱。

      再次提示浪潮信息或迎底部反转机会,1)国内服务器行业低增速周期临近尾声;2)hw 让渡份额开始逐渐体现;3)前置景气指标出现明确反转信号;4)去年前高后低的基数效应;5)管理优化和结构切换带来利润率提升。

      另外提示,中科创达的客户延伸拓展预期,和金山办公底部配置机会。

      讯飞的学校销售体系和家长销售体系完全独立,即家长采购的学校不参与,家长直接向讯飞购买学习机或个册等;学校采购的全部学校付费,不向c 端延伸。

      这种做法是领悟政策精神后长期保持的,满足最近江苏政策禁止学校直接间接向学生收费要求,同时江苏也是贡献讯飞最大收费的省份。

      相关板块与个股。

      人工智能:科大讯飞、海康威视、中科创达;

      智能网联:中科创达、德赛西威;

      信息安全:奇安信、深信服、安恒信息、启明星辰;云计算:金山办公、广联达、金蝶国际、用友网络、紫光股份、浪潮信息等;金融科技:长亮科技、同花顺;

      互联网医疗:卫宁健康、创业慧康。

      风险提示:动性收缩带来阶段性风险;低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。