策略日报：全球疫情反复 医药生物板块领涨

　　市场点评

    　　今日三大指数分化，上证指数延续回落0.58%，创业板指上涨1.61%。北向资金方面，全天净流入80.53 亿元。市场方面，近期跌幅较小的半导体、军工板块今日出现补跌，而受德尔塔病毒全球蔓延的影响，全球防疫形势更加严峻，因此生物医药板块出现较大上涨。总体来看，7 月29 日，美联储将公布本月议息会议决定，市场对于加息预期存在担忧，短期建议更多关注国家政策鼓励支持的方向。

    　　行业点评

    　　全天来看，医药生物板块涨幅居前，主要是新冠检测概念板块领涨，一方面近期国外方面随着全球多地的解封，全球疫情再度反弹，同时国内多地为防止新型变异株“德尔塔”病毒的蔓延，强化了疫情管控，受此影响，医药生物板块出现上涨，个股方面，博晖创新、达安基因、明德生物等个股涨停。

    　　银行板块方面整体上涨，主要是近期银行板块整体回落幅度较大，但从估值角度上来看，银行板块当前市盈率5.8 倍，处于历史低位，同时政策层面近期的全面降准也一定程度上缓解了银行负债端压力，因此，当前银行板块的低估值使得其在市场环境较差时表现较好。个股方面，宁波银行、南京银行。

    　　瑞丰银行分别上涨4.15%、3.14%、3.10%。

    　　食品饮料板块今日也出现反弹，其中贵州茅台涨幅超3%。近期受水井坊业绩大幅不如预期，连续跌停影响，市场对白酒板块二季度业绩存疑，因此板块近期回落幅度较大。整体来看，白酒板块企业整体业绩情况依旧相对良好，但当前市场对于白酒行业整体的估值预期有所下滑，同时明星基金也对行业陆续减仓，预计板块估值中枢可能会下移。个股方面，迎驾贡酒涨停，皇台酒业、百润股份分别大涨6.37%、5.12%。

    　　后市展望

    　　美联储议息会议临近、全球疫情反弹、双减政策下中概股以及香港股市的下跌都成为了近期A 股市场回落的影响因素。但当前宏观形势和货币政策并未出现改变的情况下，我们依旧认为当下市场出现系统性风险的可能性较小，包括北向资金方面今日也出现了大幅度的回流，对于估值合理同时也属于国家政策重点支持方向的板块建议予以关注，例如：乡村振兴方向的农业粮食、碳中和方向、国防军工、“卡脖子”的高端制造领域。

    　　风险提示：政策风险；贸易摩擦出现变数；海外疫情变化超预期。