晨会纪要

　　国内市场

    　　股指弱势震荡整理 多空达成短暂平衡

    　　周三沪深股指强弱势震荡整理，股指前市低开后基本围绕前一天收盘指数上下波动，相比较创业板指表现略强全天基本飘红，午后医疗板块有所异动回升，尾盘股指跌幅有所收窄。盘中板块热点继续分化，钠离子、体外检测和三胎概念表现略显活跃涨幅居前，鸿蒙概念、航天军工和碳化硅板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量1.27 万亿明显减少，市场多空争夺不分伯仲。

    　　综合分析，全球新冠疫情回升，引发了新冠检测等医疗板块有所活跃，但市场前期活跃的锂电军工大幅下跌，加之本周连续的大跌，投资者做多动力明显不足，市场整体风险偏好急速下降，股指弱势震荡全天处于下跌探底寻求支撑阶段。美联储重申高通胀不会持续，明确年底前不会减码购债，美股屡创历史新高，美元指数延续强势震荡加剧，欧美多边保护主义抬头全球产业链供应链受到严重冲击，德尔塔变异病毒肆虐全球洪灾爆发，国际形势扑哧迷离错综复杂；美联储淡化通胀风险维持购债计划不变，欧盟央行紧随美国保持流动性，全球量化宽松周期格局不变。欧美投资者维持对未来经济复苏乐观预期，流动性泛滥资产价格大幅波动，美股创历史新高后出现宽幅震荡波幅有所加大，全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行维持货币政策调节工具，IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，A 股市场资金面供求处于明显失衡状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，5 月份以来股指震荡逐级回升并在5 月下旬重新收复中短期均线，成交量较前期明显放大重回万亿水平，市场活跃度有明显提高，股指整体表现偏强。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大，上周股指围绕中短期均线震荡反复，大小指数分化市场多空分歧加大，创业板指数率先在盘中创出六年新高，深市几大指数也同步创出近期新高，市场成交量始终保持在超万亿水平，显示市场整体活跃度依然较高。本周受消息影响股指连续大幅震荡调整，成交量迭创年内天量，表明多空双方在经过短暂的僵持后，空方明显掌握了市场主动权，股指连续跌破各条均线，市场阶段性头部基本形成，市场形势变得极为严峻。虽然市场短期做空能量有所释放随时会有技术性反弹，但连续两根大阴线对投资者的信心伤害极大，周三股指弱势震荡多空暂时达成弱平衡，预期短期股指仍将宽幅震荡以寻求有效支撑，密切关注创业板指的动向，控仓精选个股操作。