资金价格周监控第97期：短端利率上行 VIX指数明显抬升

　　流动性作为投资者重点关注的指标之一，将直接影响股利贴现模型的分母端。《资金价格周监控》系列报告旨在从公开市场操作、银行间市场、国债市场、信用债市场以及外汇市场等多个维度全方位监控流动性的宽裕程度，并及时发现其边际变化，为市场风格和大势的研判提供依据。

    　　公开市场操作：货币净回笼100 亿元。2021 年06 月18 日当周，央行公开市场操作进行货币回笼500 亿元，货币投放400 亿元，货币净回笼100 亿元。

    　　银行间利率：各期限Shibor 小幅上行。隔夜Shibor 上行2BP 至2.01%，7天Shibor 上行4BP 至2.21%，1 天回购利率上行2BP 至2.05%，7 天回购利率上行10BP 至2.21%。3 个月期Shibor 上行1BP 至2.44%，6 个月期Shibor 维持在2.61%，9 个月期Shibor 上行1BP 至2.83%，1 年期Shibor上行1BP 至2.9%。

    　　国债利率：国内国债利率走势分化，中美利差继续回升。国内方面，2021年06 月18 日当周，1 年期国债利率上行8BP 至2.53%，2 年期国债利率下行2BP 至2.73%，3 年期国债利率下行1BP 至2.84%，5 年期国债利率下行2BP 至2.99%，10 年期国债利率下行1BP 至3.12%。10 年期国开债利率上行1BP 至3.52%。海外方面，2021 年06 月18 日当周，美国10 年期国债利率下行2BP 至1.45%，日本10 年期国债利率上行3BP 至0.07%，德国10 年期国债利率上行4BP 至-0.25%。中美10 年期国债利差上行1BP 至1.67%。

    　　信用债利差：期限利差分化，长期下行。2021 年06 月18 日当周， 1 年期各评级信用利差下行，AAA 级下行3BP 至0.5%，AA+级下行4BP 至0.61%，AA 级下行3BP 至0.82%。5 年期各评级信用利差上行，AAA 级上行7BP 至0.8%，AA+级上行4BP 至0.99%，AA 级上行3BP 至1.53%。10 年期各评级信用利差下行，AAA 级下行1BP 至0.95%，AA+级下行3BP 至1.15%，AA 级下行3BP 至1.7%。

    　　外汇市场：人民币小幅贬值。2021 年06 月18 日当周，美元指数上升至92.32，CRB 指数下降至205.79，澳元兑欧元下降至0.63，澳元兑日元下降至82.44。

    　　离岸人民币汇率升至6.46，1 年期NDF 上升至6.61。

    　　VIX 指数：明显回升。VIX 指数通过计算标普500 指数的隐含波动率得到，波动率越高则VIX 指数越高，也意味着投资者对未来市场的恐慌程度越高。

    　　2021 年06 月18 日当周，VIX 指数由15.65 上升至20.64。

    　　风险提示：海外事件冲击，宏观货币政策超预期变化。