家用电器行业:5月集成灶保持高增长 火星人份额提升

类别:行业 机构:广发证券股份有限公司 研究员:曾婵/袁雨辰/高润鑫 日期:2021-06-13

  5 月集成灶保持高增长,火星人市场份额快速提升。根据奥维云网数据,5 月集成灶线下销量2677 台(YoY+28.7%),均价9508 元(YoY+9.1%);线上销量5.3 万台(YoY-9.5%),均价6245 元(YoY+8.3%)。相比之下,传统厨电油烟机增速较慢。5 月油烟机线下销量14.4 万台(YoY-14.6%),均价3722 元(YoY+8.8%);线上销量55.3 万台(YoY-10.5%),均价1539 元(YoY+17.5%)。

      分品牌来看,火星人线下销量市场份额18.7%(YoY+9.3%),均价10469 元(YoY-2.7%);线上销量市场份额13.4%(YoY+3.3%),均价9738 元(YoY+14.7%);美大线下销量市场份额15.5%(YoY-2.1%),均价10368 元(YoY-5.8%);线上销量市场份额3.3%(YoY-3.3%),均价9179 元(YoY+1.5%)。

      我们建议继续关注竞争力突出的白电龙头:美的集团、海尔智家;以及受益消费升级、景气向上的小家电龙头:JS 环球生活、石头科技、新宝股份。

      一周行情回顾(2021.6.7-2021.6.11)沪深300 指数本周下跌1.1%,家电板块表现处于全行业中游水平,家电指数(申万)下跌3.2%,其中白电指数(申万)下跌3.4%,视听器材指数(申万)上涨1.4%。

      2021W23(2021.5.31-2021.6.6)白电厨电主要品类线上线下数据。空调:线下销量YoY-31.20%(环比+75.0pct),线上销量YoY -0.68%(环比+314.3pct)。冰箱:线下销量YoY- 26.14%(环比+79.5pct),线上销量YoY+6.81%(环比+249.0pct)。洗衣机:线下销量YoY-21.46%(环比+71.5pct),线上销量YoY+19.70%(环比+384.9pct)。油烟机:线下销量YoY -37.66%(环比+36.1pct),线上销量YoY+17.05%(环比+215.1pct)。

      淘宝旗舰店(W23)周度数据:白电销额同比上升,海信、美的、格力、海尔分别上升343.6%、80.3%、36.4%、82.6%;厨电销额同比有升有降,美大、老板分别增长261.2%、70.3%;大部分小家电品牌销额同比上升,其中石头科技、荣泰增长最快,分别同比增长479.2%、358.9%,奥佳华下降73.8%。

      原材料价格及汇率变动:本周铝、布伦特原油期货价格上涨,铜、冷轧板价格均下跌;本周人民币兑美元升值。

      风险提示:原材料价格上涨;汇率大幅波动;行业需求趋弱。