化工行业2021年4月第一周周报:顺周期白马股反弹 关注业绩高弹性标的

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:柴沁虎 日期:2021-04-08

  投资要点

      本周板块表现: 本周市场指数普遍上涨,上证综指报收3,484.39,本周累计上涨1.93%,深证成指本周上涨2.56 %,化工板块(申万)上涨2.00 %。

      本周化工个股表现:本周化工板块涨幅居前的个股有云天化、江化微、艾艾精工、中油工程、东方盛虹、澳洋健康、华昌化工、山东赫达、红太阳、扬农化工。其中,部分个股业绩大增推升股价,其中云天化公告预计21Q1 净利润5.2~5.8 亿元,同比增加45~50 倍,江化微公告2020年净利同比大增68.58%;此外,近期央视报道的红火蚁入侵我国12 个省份,虫害防治概念股红太阳、扬农化工等取得大幅上涨。大盘回暖,以万华化学为代表的顺周期白马股出现反弹。

      本周原油市场动态:本周苏伊士运河恢复通航,原油价格弱势震荡,ICE布油报收63.54 美元/桶(-1.60%);WTI 原油报收61.45 美元/桶(+0.79%)。

      重点化学品跟踪:本周对于我们监测的化学品涨幅前五的产品为甲醛(+7.06%)、纯苯(+5.13%)、液体烧碱(+3.87%)、苯酐(+3.86%)、甲醇(+3.46%)。本周甲醇市场受供应减少影响,整体震荡走高;成本支撑,叠加同时下游板材厂需求量近期也是稳中有涨,本周甲醛价格宽幅上扬。纯苯装置集中检修季来临,供需趋紧,同时苯乙烯走势偏强,提振国内纯苯市场震荡走强。

      化工行业年度投资主线:周期主线中,新冠疫苗上市推动全球经济复苏,美元放水推动大宗商品涨价,顺周期化工股业绩迎来兑现期;成长主线中,面对美国制裁和全球贸易的不确定性,高科技产业配套材料的自控可控将持续细分赛道化工品的国产化率提升,此外,可降解塑料、尾气催化材料等行业扩容也为行业龙头带来成长性。

      投资建议:随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱、经济好转,推荐顺周期白马股万华化学、宝丰能源、龙蟒佰利,另外推荐技术壁垒高、成长确定性强的细分行业龙头昊华科技、新亚强、东材科技、奥福环保和瑞丰新材。

      风险提示:油价大幅波动;海外经济复苏不及预期;贸易战形势恶化。