行业景气观察:2月重卡销量再创新高 发电量累计同比增幅扩大

类别:策略 机构:招商证券股份有限公司 研究员:张夏/耿睿坦/陈星宇 日期:2021-03-18

  TMT方面,存储器价格上涨;1-2月TMT制造业工业增加值累计同比增幅扩大。

      中游制造方面,多数钴材料价格下行;光伏价格指数上涨,光伏产业链中硅料价格涨幅较大;2月新能源车产销同比增长迅速,重卡销量再次刷新历史记录。消费需求方面,猪肉价格下降;生猪养殖利润降幅较大。资源品方面,建筑钢材十日平均成交量上行;钢坯价格指数上行;动力煤、焦煤期货价格上涨;玻璃均价上行,水泥价格下降;国际原油价格上行;工业金属价中铝价上涨,铜、铝、铅等库存增幅较大;黄金、白银现货价格上涨。1-2月地产销售、竣工、新开工同比增幅扩大。公用事业方面,1-2月发电量累计同比增幅显著扩大。

      【本周关注】2 月份民航生产运输主要指标均出现较大程度恢复,2 月底内地航线执行航班量基本恢复至 2019 年同期水平。全球疫苗接种比例持续提升,国际航线有望尽快恢复;国内方面,我国重点防范人群如海关机场、进出口贸易商、医护工作人员等,已经实现较大面积接种,清明、五一假期预计将迎来出行高峰。推荐关注估值较低、盈利改善的优质航空公司。

      【信息技术】DRAM 存储器价格和NAND flash 存储器价格均上行。2 月份我国智能手机出货量当月同比增幅扩大,智能手机上市新机型数量同比增幅扩大。2021 年1-2 月TMT 制造业工业增加值累计同比增幅扩大。台股IC设计、储存器、封装、PCB、被动元件、面板、LED 等厂商营收均同比上行,硅片、部分IC 制造和镜头同比下行;2 月台股被动元器件和LED 芯片营收同比增幅收窄。

      【中游制造】本周电解液溶剂DMC、正极材料、多数钴产品价格下行,部分锂原材料价格上行。本周光伏行业综合价格指数上行,多晶硅、组件价格指数上行,硅片价格指数下跌;光伏产业链中硅料价格上涨,组件和多晶电池片价格下跌。2 月汽车和乘用车产销均同比上行,环比下降;2 月国内新能源车产销同比增长迅速,继续刷新当月历史产销记录。2 月重卡销量再次刷新历史记录。CCFI 及CCBFI 下行,BDI 及BDTI 上行。

      【消费需求】主产区生鲜乳价格同比上行,环比下降。本周仔猪价格上涨,生猪、猪肉价格下降;自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润较上周下降。肉鸡苗价格和鸡肉价格上行。蔬菜价格指数下行,棉花期货和玉米期货价格上行。

      电影票房收入、观影人数周环比下行。白卡纸价格与上周持平。

      【资源品】建筑钢材成交量十日均值周涨幅较大;钢坯价格、螺纹钢价格、铁矿石价格指数上行;主要钢材品种和钢坯库存下行,国内港口铁矿石库存上行;钢厂开工率和产能利用率均下行。焦炭期货结算价下行,焦煤和动力煤期货结算价上涨;京唐港炼焦煤库存上行,秦皇岛港煤炭和天津港焦炭库存下行。玻璃价格上行;水泥价格指数下降。国际原油价格和库存上行;无机化工品价格多数上涨;有机化工品期货价格涨跌互现,甲醇、PTA、苯乙烯等价格跌幅较大。工业金属价格涨跌互现,铜、铝、铅等库存增长较多。

      【金融地产】隔夜/1 周/2 周SHIBOR 利率均上行。A 股成交额和换手率均下行。1-2 月房屋新开工面积、竣工面积、销售面积累计同比增幅扩大。

      【公用事业】我国天然气出厂价上行,1-2 月发电量同比增幅扩大。

      风险提示:产业扶持度不及预期,宏观经济波动