能源行业：迈向2030脱碳之路

对于所有行业中的企业而言，了解气候相关风险和机遇对其业务的财务影响是至关重要的。随着时间的推移，企业将接受愈加严格的审查，既要披露还要应对未来能源之路中存在的转型及物理风险。

    转型风险包括资产价值贬低、资产搁浅和市场需求变化。

    譬如，拥有天然气管道的中游企业有朝一日可能会遭遇管道利用率下降或报废的情况，并且这种几率随时间而增加。转型的意外结果是可能导致某些大型企业退出该领域。美国和欧洲的矿业及燃煤发电厂在某种程度上已出现了此类情况，由此引发出一个问题：谁将最终拥有逐渐减少的高排放资产。这可能是一场逐底竞争，最不具社会责任感的企业才愿意接受此类资产，这可能会产生新的风险。引发的另一问题是：资产评估会在哪个阶段开始将化石燃料的最终淘汰纳入考量。

    物理风险包括恶劣天气对基础设施、员工安全和生产力造成的直接及间接影响。行业中已出现太多现实例子，以澳大利亚E＆R行业为例：由于部分矿场和所有液化天然气设施临近海岸，澳大利亚北部的强台风屡次致其停工。此外，在40°C（104°F）以上极热天气状况下，工人也需要更多休息时间，造成生产力降低75。再者，火源靠近关键基础设施，引起停机和抢先式断电。

    在此环境下，市场开始审查企业用于能源转型的方法，以确保其遵守以科学碳目标为基础的目标和制定有效的风险缓解及碳减排战略。稳健且基于科学的工具及框架或许变得至关重要。此类工具基于成本分析并将成本与科学目标直接挂钩，从而帮助企业确定脱碳途径和减排项目的优先级。

    当高管们在探索如何应对其所在企业及行业的脱碳挑战之时，应注意将纵向一体化和跨行业合并纳入其解决方案。

    可先着手建立双边合作伙伴关系，进而逐步演变成贯穿整个价值链的合作伙伴关系或并购。例如，矿企可与水泥生产商合并；石油与天然气企业可收购电池制造商或与电动汽车制造商成立合资企业。在各行业之间传统界限越发模糊的形势下，此类非传统合并可能会成为常规操作。