公募基金产品研究系列之四十九-智能制造ETF:布局制造业升级 驱动产业智能转型

类别:基金 机构:广发证券股份有限公司 研究员:罗军/安宁宁/周静 日期:2021-01-19

  报告摘要:

    智能制造产业特征分析:制造业变革的重要方向。智能制造其本质是新一代信息技术先进制造技术的融合,贯穿于产品、制造、服务全生命周期的各个环节。随着我国经济从高速增长阶段向高质量发展阶段过渡,智能制造成为中国制造业转型升级的强烈需求。

      2016 年工信部颁布《智能制造发展规划(2016-2020)》,明确了推进智能制造两步走战略:第一步到2020 年,智能制造发展基础和支撑能力明显增强,传统制造业重点领域基本实现数字化制造;第二步到2025年,智能制造支撑体系基本建立,重点产业初步实现智能转型。

      工业自动化是智能制造的重要内容,对机械设备而言,按照应用领域不同划分为通用自动化与专用自动化,均受益于整体制造业追求效率提升而带来的自动化改造需求,未来具备广阔发展空间。

    中证智能制造主题指数分析:智能制造主题代表性指数。该指数从沪深A 股中选取为智能制造提供关键技术装备和核心支撑软件,以及应用智能制造进行生产的上市公司股票作为样本股,以反映智能制造主题上市公司股票的整体表现。

      业绩表现方面,根据Wind 数据,截至2021-01-13,智能制造指数自基期(2012-06-29)以来,累积实现16.94%的年化收益,与沪深300 和中证500 相比,具备较明显的比较优势。与申万一级行业指数相比,智能制造指数2020 年的业绩表现同样相对靠前。

      基本面特征方面,智能制造指数的盈利水平相对稳定,与宽基指数相比具备一定比较优势,近期的营收增速相对较高,估值水平低于食品饮料等行业指数。成分股布局于电子、计算机、机械设备、电气设备和通信等行业,其中高市值企业权重较大。

    华宝智能制造ETF:市场唯一跟踪智能制造主题的ETF。根据发售公告,华宝智能制造ETF(认购代码:516803;交易代码:516800)于2021-01-11 至2021-01-25 期间进行发售,由张放先生担任基金经理。

      一方面,ETF 的产品模式具备费用较低、流动性高和透明度高等优势;另一方面,华宝基金旗下ETF 规模市场排名相对靠前,涉猎券商、银行、医疗和电子等多个行业主题,行业指数类产品管理经验丰富。

    核心假设风险:本文仅对所研究的基金产品情况进行分析,产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。