通信行业:从四大运营商年度工作会议看2021年5G网络与运营发展方向

类别:行业 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:龙天光 日期:2021-01-13

事件 四大运营商年度工作会议均已召开,部署2021 年主要方向与目标制定。

    根据目前已有发展目标与推进程度,运营商2021 年规划侧重角度不同,运营打法与优先发展领域呈现一定差异性。业务层面,中国移动提出八个聚焦,着重深化基于规模的价值经营,加快5G 全面运营,补齐关键领域短板,加快数字基础设施、新型渠道体系和智慧中台建设,提高服务质量。中国联通以改革促发展,持续推进生态建设与共建共享。中国电信提高服务水平的主要方式为加快云网融合的基础设施建设,积极赋能内外部数字化转型。中国广电主要进行“全国一网”整合,协调广电5G 一体化发展,打造平台化竞争优势。

    中国移动:加快建设信息“高速”,打造品质一流新型基础设施;创新运营信息“高铁”,以高质量供给创造新需求推动新发展;全力推进智慧中台构建,提升数智化转型支撑水平。可以看出中国移动网络基础较好,用户数量较多,发展较为稳健,承担创新底层技术攻关,尝试构筑新型智慧中台,打造世界一流的信息基础设施,全面展开5G 经营,提高服务质量。

    中国联通:推进混改,持续进行生态建设与共建共享。2020 年初提出的主要涉及市场、网络、政企、渠道、科技创新等六大体系变革全面落地。年初联通推动建立在大市场部统筹下的产品中心和渠道运营中心。政企改革体现在设立政企客户事业群,对全集团的政企营销能力和产品能力建设总体推进。网络部门改革中联通成立“1 部2 中心 ”,即网络部、云网运营中心、智网创新中心。

    科技创新的改革包括整合重组原联通研究院和原网络技术研究院,组建中国联通研究院。

    中国电信:加快云网融合服务垂直行业客户,打造独特竞争优势。

    中国电信坚持云改数转战略,走具有自身特色的企业数字化转型战略。中国电信移动用户数量少于中国移动,优势在于固定宽带用户,主要通过积极抓住垂直行业发展机遇,跨越连接向综合智能信息服务领域进军,赋能千行百业,拓展企业新空间。

    中国广电:在确保内容安全播出的基础上,以一网整合和5G 建设为契机,发展新技术、新模式、新业态,增强内容+网络核心竞争力。中国广电除了利用5G 牌照与网络建设契机,落实《全国有线电视网络整合发展实施方案》以推动各地深度整合,加快频谱清理与网络建设效率。同时,广电也利用自身内容优势,加强新一代信息技术在有线电视网络中的开发和应用,积极推动网络IP 化、云化、智慧化升级,打造内容平台与新技术的核心竞争力。

    投资建议 2021 年起我国处在5G 建设高峰期,而后将进入5G 应用渗透增长期,建议关注运营商板块受益于新业务带来的增长。

    风险提示 5G 应用发展不及预期的风险、贸易摩擦的风险。