传媒行业12月动态报告：12月票房表现良好 IP改编移动游戏海内外市场表现亮眼

　　最新观点 1. 元旦电影票房同比翻番，优质内容带动观影需求，春节佳片齐聚强势催化影视行情。12 月票房共计34.69 亿元，月度票房逐步恢复至疫情前正常水平；2020 年度票房超200 亿元人民币，总出票达9452 万张；2021 年元旦单日国内票房破6 亿元创新高，电影市场迎来开门红。随着优质佳作陆续定档春节，预计电影市场将迎来强势复苏，我们认为春节档期票房有望突破80亿，创造新的票房纪录，优质的公司将真正意义上迎来触底反弹，行业回暖叠加业绩复苏，股价表现有望迎来戴维斯双击，市场表现值得长期关注。2. IP改编移动游戏海内外市场表现亮眼，看好具有丰富IP 矩阵及强自研实力的游戏企业。12 月2 日伽马数据发布《2020-2021 移动游戏IP 市场发展报告》，统计数据显示，2020 年IP 改编移动游戏收入首次破千亿元，较2019 年同比增长25.91%，流水TOP100 移动游戏中国内IP 流水占比高达50.7%，《和平精英》《使命召唤手游》等多款中国企业研发的IP 改编移动游戏海外市场表现亮眼。IP 游戏始终具备着较高的活力，不断推动整个移动游戏产业的高速发展，是支撑中国移动游戏市场增长的重要动力我们认为丰富的IP储备可以提升游戏企业的战力值，为各家游戏企业拓展全球游戏市场的重要装备，未来拥有多款IP 储备的游戏企业在移动游戏领域也更具竞争优势。

    　　投资建议 1. 新模式：建议关注具有私域属性的平台腾讯控股（0700.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）、即将在港交所上市的快手(H01454.HK)等。2. 新业态：

    　　建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的祖龙娱乐（9990.HK）、腾讯控股（0700.HK）、网易（NTES.O）、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）等。3. 新消费：建议关注垂直医美平台新氧（SY.O）、综合生活服务平台美团-W（3690.HK），生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH)及头部院线万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）和内容制作龙头光线传媒（300251.SZ）等。

    　　风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。