策略报告：基金加速发行 北上大幅流入

　　增量资金面：

    　　基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为745.07 亿份，上期为369.86亿份。

    　　沪股通与深股通：本期沪股通资金和深股通资金均为净流入。本期沪股通净流入115.09 亿元（上期净流入84.40 亿元），深股通资金净流入53.41 亿元（上期净流出29.29 亿元）；合计净流入168.50 亿元（上期合计净流入55.10 亿元）。

    　　融资融券余额：融资融券余额环比上升68.03 亿元，截止到11 月27 日，两市融资余额14524.56 亿元（上期14452.36 亿元），融券余额1177.67 亿元（上期1181.83亿元）。

    　　产业资本增减持：本期二级市场净减持76.35 亿元（上期净减持119.48 亿元）。

    　　IPO 融资规模：本期上市新股8 家，总募集资金65.37 亿元（上期上市新股5 家，总募集资金22.75 亿元）。

    　　解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（1121-1127）市场迎来约775.39 亿元解禁规模，上期（1114-1120）、下期（1128-1204）市场的解禁压力规模分别为1661.59、692.17 亿元。

    　　交易费用：本期交易费用87.88 亿元（上期85.75 亿元）。

    　　公开市场操作：

    　　公开市场：本期货币净投放1300 亿元。（上期货币回笼2500 亿元）。

    　　中期借贷便利：11 月开展一年期MLF 操作10000 亿元，利率2.95%，较之前不变，10 月共投放5000 亿元。

    　　市场资金价格：

    　　货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利率下调108.2bp，SHIBOR 一周利率上调10.5bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）下调106.90bp，银行间质押式回购加权利率（7天）上调18.20bp；3 个月同业存单收益率下调1.46bp；银行间同业拆借加权利率（1 天）下调104.74bp；银行间同业拆借加权利率（7 天）上调13.223bp。

    　　理财市场：人民币理财产品收益率（3 个月）为3.74%，下调5.04bp。

    　　风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制