电子元件行业：IPHONE12系列预售火爆 销量提振值得期待

　　事件描述

    　　北京时间2020 年10 月16 日晚8 点，iPhone12 与iPhone 12 Pro 两款机型在苹果官网以及各大电商平台开启预售，京东等电商平台首批货源迅速售罄，苹果大陆官网亦由于下单人数过多造成卡顿。

    　　事件评论

    iPhone 12 系列出货量提升可期。我们认为，iPhone 12 系列在多方面进行创新升级叠加iPhone 12 系列的有竞争力的定价策略，受消费者高度青睐为预期之内。

    　　从iPhone 12 与iPhone 12 Pro 开启预售之前京东官网的预约人数来看，截至10月16 日晚18 点，iPhone12 与iPhone 12 Pro 预约人数超过130 万，逼近去年iPhone 11 全系列预约量。其中iPhone 12 凭借价格优势收获更多的预约量，就目前京东官网预约数据来看，iPhone 12 mini 以及iPhone 12 Pro Max 两款机型预约量已经超过70 万，且仍旧保持较高增长速度，反映出iPhone 12 系列的旺盛购机需求。从百度搜索指数的趋势判断可进一步佐证iPhone 12 系列的高关注度，苹果新机发布会以来iPhone 12 系列的搜索热度一路攀升，远超过2019 年苹果发布的iPhone 11 系列热度。就目前iPhone 12 系列的火爆预售以及组装厂商积极备货迹象可以合理推断，iPhone 12 系列整体出货量较以往系列或提升。

    创新升级与5G 换机周期的共振。我们认为苹果iPhone 12 产品恰逢国内5G 换机潮，以9 月为例，国内5G 手机占比为60.0%， 5G 换机大幕已经开启。不少苹果用户或潜在客户推迟换机以购置5G 版iPhone 新机，iPhone 12 是用户5G 换机期待已久的创新之作；同时，iPhone 近10 亿活跃用户保有量中，大量苹果用户使用的为较老机型，从设计理念、硬件配置和功能来看，这些型号与当前全面屏、超清拍摄、无线充电、人脸识别等主打卖点相差甚远，未来升级替换的需求巨大。

    供应商成就苹果产品创新。苹果产品的创新离不开国内具有技术实力与快速响应速度的优质供应链配合，两者互为成就。苹果公司作为全球智能终端产品的领导者，在消费电子领域具有突出竞争力，我们长期看好苹果产业链在5G 换机周期与创新周期的高景气度。建议关注苹果手机+可穿戴供应链个股，包括蓝思科技、京东方A、立讯精密、歌尔股份、信维通信、领益智造等。

    　　风险提示

    　　1. 海外疫情控制不及预期；

    　　2. iPhone 新机出货不及预期。