传媒行业月报:即将迎来三季报密集发布期 手游行业景气度延续

类别:行业 机构:中原证券股份有限公司 研究员:乔琪 日期:2020-10-20

10 月1 日-16 日传媒板块上涨1.59%,跑输创业板(5.81%)4.22pct,跑输上证综指(3.67%)2.08pct。排在中信一级行业分类第28 名,排在靠后的区域。

    细分的传媒板块中,其他广告营销板块涨幅最强,主要是受分众传媒业绩高增的影响,其次是动漫板块,影视和游戏板块在十一假期之后出现了比较明显的调整。部分上半年涨幅较高的个股在10 月上半月都出现了明显的下跌。

    【游戏】根据伽马数据发布的《2020 年中国移动游戏7-9 月报告》

    显示,三季度国内移动游戏市场实际销售收入508.49 亿元,环比增长3.14%,同比增长近25%。近期上线的几款新游产品强势冲榜并获得了较高的流水,显示出行业维持着比较高的景气度,市场需求未出现明显下滑。我们中长期继续坚定看好游戏板块的发展,建议关注个股:三七互娱、完美世界、吉比特。

    【影视】作为疫情后首个长假,出行在一定程度虽然分流了电影观众群体,但是从国庆假期电影市场的表现来看,2020 年国庆假期电影市场仍以比较明显的优势排在的历史第二位。显示出疫情的影响基本已经消除,复苏比较明显,观众观影情绪未出现明显的滑落。在回归常态化经营之后,我们认为在目前的市场环境下,国庆档的快速复苏验证了观众旺盛的观影需求,国内电影行业在中长期还存在着比较大的增长潜力,院线以及影投龙头公司在国庆档期间市占率也有比较明显的提升。建议个股上建议关注:万达电影、中国电影、光线传媒

    【广告】根据CTR 公布的数据显示,8 月国内广告市场整体刊例花费同比降幅进一步收窄为4.6%,环比增长5.8%,各项投放渠道中,电梯LCD 和电梯海报广告刊例花费同比分别增加了33.2%和59.4%,增长速度进一步加快。其他渠道虽然同比下滑,但环比基本都有回升。建议关注个股:分众传媒。

    风险提示: 疫情反复难以控制;监管政策不确定性风险;行业竞争加剧;行业发展不及预期;外部政治环境风险