计算机行业研究周报:四季度重点看好三大子领域

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:沈海兵 日期:2020-10-11

  行业观点及重点推荐

      宏观维度,9 月28 日-10 月9 日(4 个交易日)计算机板块整体市场情绪整体有所回升,由于恢复NBA 直播等多重信号,我们认为中美关系有望出现缓和,未来市场偏好有望提振。

      中观维度,从景气度出发,重点看好云计算(行业信创)、网络安全、金融科技三大细分领域。

      1、云计算,以行业信创的名义:行业信创在国企、四大行正全面铺开,ERP、核心系统、通用软件的替换紧迫性高,而这一替换又常伴随技术架构升级,即PaaS 中台或SaaS。近期金蝶中标中烟意义深远,我们看好云计算核心公司长期成长空间打开。

      2、网络安全,贝塔高景气:受益于等保2.0 深入和关保启动在即,看好行业景气度加速恢复。从行业核心公司订单来看,预计Q3 恢复情况较好。展望明后年,关保之外,信创、云计算和大数据带来的需求值得重视,包括防火墙替换、零信任(云安全)、数据安全。同时美亚柏科已吹响号角,市场年初担心下游客户预算,但TO G 大数据属刚需,对应客户强支付能力下本有保障。我们认为公司Q4 业绩将充分释放。

      3、金融科技,数字货币测试提速:深圳罗湖区开展数字人民币红包发放活动,表明数字货币大规模测试提速,我们认为IT 企业机会集中在投放层与流通层,同时蚂蚁集团即将上市以及外滩大会期间表明行业以“云、库、链”

      为代表的技术正在快速发展并走向应用落地,蚂蚁集团及其生态合作伙伴均发布了重磅产品,改革创新以及国产化将推动板块的景气度提升。

      基于此,我们推荐:

      1)云计算(行业信创):金蝶国际、用友网络、金山办公、广联达、远光软件,建议关注 明源云集团控股

      2)网络安全:深信服、美亚柏科、绿盟科技、奇安信、启明星辰3)金融科技(数字货币):长亮科技、恒生电子、宇信科技、格尔软件整体而言,预计将延续中报复苏态势,云计算、网络安全、金融科技等板块业绩趋势向好。

      市场及板块走势回顾

      上周,计算机板块上涨了2.67%,同期创业板指上涨了2.34%,沪深300 上涨了2.37%,板块跑赢沪深300、跑赢创业板指数。

      风险提示:宏观经济不景气;政策落地不及预期;技术推广不及预期