电气设备行业周报：新能源车产业链资本热度不减 光伏价格企稳看好Q4需求

　　行业动态信息

    　　新能源车：LG 拟拆分动力电池业务，恒大汽车拟于科创板上市

    　　观点：LG 化学拟拆分动力电池业务，恒大汽车拟于科创板上市，新能源汽车产业链资本热度不减。LG 化学是全球动力电池龙头，2020 年以来的全球动力电池销量冠军，客户结构涵盖全球所有一线车企。恒大汽车是恒大向新能源汽车产业转型的核心标志，拟推出多款车型。二者在资本市场的有关动作凸显新能源汽车产业链的资本热度。我们估计，新能源汽车产业链的地位翘楚长期看是龙头车企(或有新势力龙头)和龙头电池企业，市场对长期空间的认可有望持续反映于估值。相比之下，二线电池企业选择特色差异化发展道路/立足二供定位分享部分发展红利的可能性更高；二线车企突围难度较高，在产品性能、实际定位、市场策略方面的容错空间不大。

    　　价格：本周正极、负极、锂、钴、隔膜价格稳定；六氟磷酸锂涨4%；DMC 涨26%。

    　　光伏：产业链价格企稳，看好Q4 旺季来临

    　　观点：1）持续看好20Q4 与2021 下游需求。目前硅料、光伏玻璃价格持续强势，表明终端需求并未受到明显影响；2）户用项目进展符合预期。8 月全国户用装机新增1016MW，1-8月累计3.94GW。按照户用补贴规模5 亿元，补贴强度0.08 元/度来计算，尚有2.3GW 装机空间。考虑到1 个月缓冲期，我们预计今年户用项目可装机至11 月底。

    　　价格：上游：1）硅料，菜花料/致密料均价67/94 元/kg，0.0%/0.0%，硅料价格企稳；2）硅片，多晶/158.75mm 单晶/166mm 单晶硅片均价1.60/3.05/3.20 元/片，0.0%/0.0%/0.0%；中游：1）电池片，多晶/单晶PERC G1 单面/单晶PERC G1 双面/单晶PERC166mm 单面电池国内价格为0.576/0.865/0.865/0.920 元/瓦，0.0%/0.0%/0.0%/0.0%；2）组件，多晶/单晶PERC330W/单晶PERC 360W 组件，国内价格为1.30/1.53/1.60 元/瓦，0.0%/-1.3%/0.0%。光伏玻璃价格稳定在2.0mm 24 元/m2，3.2mm 30 元/m2。

    　　风电：继续看好抢装带来的行业高景气

    　　价格：铜价格上涨1.71%，中厚板价格下跌0.25%，环氧树脂价格上涨1.90%。

    　　重点推荐：

    　　锂电：动力电池龙头、恩捷股份、科达利、卧龙电驱、湘潭电化、德方纳米。

    　　光伏：捷佳伟创、迈为股份（机械联合）、隆基股份、东方日升。

    　　风电：明阳智能、东方电缆、中材科技。

    　　风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机不及预期，工业自动化发展不及预期，电力设备投资不及预期。