电气设备行业周报:HJT产线加速落子 大众ID.4即将首发

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:杨达伟 日期:2020-08-25

新能源汽车:7 月份国内新能源乘用车销售88089 台,环比增长14%,同比增长161%,为过去12 个月以来的首次增速转正。下半年在补贴政策确立,同比销量低基数效应下,销售数据有望持续改善,全年有望冲击120 万台销售。从企业近期的排产反馈来看,3 季度环比复苏已是大概率事件。大众ID.4 有望于9 月有望在欧洲及中国首发,在外资车企纷纷积极推进与国内电池厂合作的大背景下,预计将带动国内电池及材料供应商的出货量显著提升。宁德时代高镍811 电池配套宝马iX3,外资一线车企高镍路线仍积极推进,看好国内高镍三元进展较快的正极材料企业。

    新能源发电:光伏:本周山煤正式公告设立合资公司投资一期3GW 异质结电池产线,预示着传统能源企业弯道超车的决心,建议关注技术趋势变化下的行业投资机会。今年以来光伏产业链企业纷纷上市,份额持续向头部集中,我们建议积极关注龙头公司投资机会。风电:2020 年国内风电新增消纳空间36.65GW,相较于2019 年大幅增加,考虑到2019 年巨大的已招标指标以及补贴退坡因素,2020 年国内风电装机量有望超预期。海上风电由于景气周期持续较强,相关企业在手订单充沛;零部件企业已呈现全球化供应趋势,周期扰动较小,建议积极关海上风电及核心注零部件企业投资机会。

    电力设备:今年以来电网投资呈现逐月加速趋势,根据国家能源局公布的1-7月电网投资总额2139 亿元,同比增长1.6%,电网投资持续加速。今年电网投资侧重点于充电桩和特高压,另外由于新能源装机的加速发展,储能配套需求已呈现加速。由于经济下滑压力,电网投资将承担起拉动投资为新经济发展布局的重任。从历史上看,年内特高压项目的核准落地后国网将会加快招标启动,相关公司业绩有望加速。同时建议积极关注储能领域的需求加速。

    工控自动化:7 月份制造业PMI 为51.1%,比上月上升0.2%,生产指数和新订单指数分别为54.0%和51.7%,比上月上升0.1 和0.3 个百分点,其中新订单指数连续三个月回升,预计工控行业将持续复苏。外资企业受海外疫情扩大影响供货紧张,为本土品牌带来更多机会,我们预计进口替代进程将加速,国内优质工控企业有望实现快速增长。

    本周重点推荐6 个标的、权重及核心逻辑

    宁德时代:动力电池龙头地位持续巩固,海外市场加速突破

    隆基股份:单晶硅片龙头,行业需求向好,中报业绩有望超预期

    中材科技:低估值,高成长;2020 年三块主营业务景气度共振向上

    东方电缆:2020 新增40 亿海缆订单超预期,21 年业绩有望突破9 亿元

    宏发股份:市占率加速提升,新能源汽车继电器外资车企放量

    国电南瑞:电网投资预期修复回升,新一轮特高压建设带动公司业绩提升

    风险提示:海外需求不及预期,政策扶持不及预期。